奶酪基金：价值投资须有安全边际

3月15日，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见》，围绕打击财务造假、严格规范减持、加强现金分红监管、加强市值管理等各方关注的重点问题提出了18项措施。做好市值管理，是上市公司维护和提升自身市场价值的重要手段，需要结合实际情况，制定适合自身的策略，并持之以恒地执行。希望越来越多的上市公司能做好市值管理，这也是提高上市公司质量、提升上市公司投资价值、推动资本市场高质量发展的应有之意。(2024-03-18 00:46:00)

随着可持续发展理念越来越深入人心，ESG投资正在从加分项变为必选项。中证A50指数在编制中引入ESG可持续投资理念，有助于降低指数样本发生重大负面风险事件概率，倡导长期投资、价值投资理念，发挥指数服务中长期资金配置的功能。(2024-03-18 09:07:00)

转融券将改为T+1，大量的量化资金将无法使用融券实现T+0交易策略，这将重塑短线交易生态。此外，融券卖出具体的股票还可以进行公司间的套利交易，例如投资者判断在某行业中，A公司的发展前景一定好于B公司，那么投资者就可以一半资金买入A公司，另一半资金融券卖出B公司，这样不管未来股指是涨是跌、该行业的发展是景气还是低迷，只要A公司的表现比B公司更好，投资者就能获利，这也是一种变相的价值投资。(2024-03-15 00:02:00)

“1+N”央企指数产品化又有新进展。截至3月14日，近一年来，全市场共计13家公募基金公司发行了32只央企指数相关产品，其中28只产品取得正收益，最高收益率达9.16%。摩根士丹利基金在接受《证券日报》记者采访时表示：“长期来看，那些经营稳健、现金流充裕、具备提高分红能力的公司具备很好的配置价值。”(2024-03-15 00:39:00)

中金公司研报认为，展望2024年，造纸行业需求有望延续温和的复苏节奏，产能释放高峰期整体进入尾声，成本端木浆、废纸、煤炭价格则以温和波动为主，行业盈利有望稳步修复，这一基准情形下，中金公司在选股上倾向于安全边际丰厚、攻守兼备的组合。成本从“过山车”走向平稳，龙头多元化+一体化布局进入收获期。由于供需面存在一定矛盾，造纸行业盈利2022年遭遇煤价、纸浆共同大涨的挤压，1H23原料大幅跌价，原纸价格竞争加剧，导致行业盈利受损(2023-12-06 07:34:00)

市场来到了年末阶段，新能源、消费、医药、半导体这些大家关心的赛道还能重回C位吗？让我们一同看看基金经理怎么说吧。综上，半导体周期受益于消费电子超预期的表现，基本面已经开始出现向上的拐点。目前整个半导体板块的估值仍处于相对底部区间的位置，安全边际较好，向下的空间有限。(2023-12-01 09:26:00)

中金2024年展望：食品饮料稳健复苏 估值具备安全边际原材料价格涨幅超预期：受全球气候、国内外供需关系等影响，原料价格或维持高位，后续变动预判难度加大，或将影响相关企业毛利率水平。(2023-11-10 07:40:00)

在刚刚过去的一周，半导体重返热门板块，多股迎来涨停。其中，存储芯片领域因业内预期拐点已至，表现亮眼。孔学兵认为，相当长的时间维度里，对半导体行业的投资可能依然需要坚持“淡化总量、结构优先、聚焦可持续成长”的思路，对业绩兑现度高的优秀公司进行阿尔法挖掘。目前，国内半导体行业正在经历库存周期出清和技术封锁突破的过程，三季度股价深度回调与业绩可持续增长形成背离，为优秀公司的中长期投资提供了更大的安全边际。(2023-11-06 06:27:00)