天风证券：无差别调整之后哪些A股核心资产能跑赢？

2021-04-12 08:42:00 编辑:基金速查网

[导读]:核心结论：1973-1979年漂亮50经验借鉴：1973年至1979年，漂亮50估值中位数从41倍持续回落至10倍左右，但一方面，大幅杀估值的7年里，漂亮50整体并未持续跑输标普500；1979年末漂亮50/标普500比值基本持平于1972年末风险提示：国内信用收缩力度超出预期、海外疫情控制或疫苗接种不及预期影响生产端、贸易摩擦加剧等。

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　　1973-1979年漂亮50经验借鉴：1973年至1979年，漂亮50估值中位数从41倍持续回落至10倍左右，但一方面，大幅杀估值的7年里，漂亮50整体并未持续跑输标普500；1979年末漂亮50/标普500比值基本持平于1972年末。另一方面，杀估值阶段漂亮50内部涨跌幅分化极大。其中抗跌的都是盈利有正向催化的公司，或拔估值阶段泡沫较小的公司。而此后30年长牛表明，漂亮50取胜的真正关键在于高且稳定的盈利能力。

　　杀估值阶段漂亮50涨跌幅与PEG负相关关系明显：PEG处于1-2之间的、估值泡沫较低的个股，在杀估值阶段基本仍维持正收益。

　　无差别调整之后，A股核心资产分化将加剧：过去两年估值泡沫较大的个股，在海外利率易上难下的背景下估值仍然面临压力；而过去两年估值变化幅度不大甚至估值水平回落的、涨幅主要由业绩增长贡献的个股，仍有望获得不错的超额回报。而随着核心资产内部分化，预期收益空间收窄，高景气中小市值个股性价比提升。 ... 网页链接

估值华泰证券：2026年AI赋能与产品创新将成为科技消费企业的重要增长点

华泰证券认为，2026年AI赋能与产品创新将成为科技消费企业的重要增长点，智能家居、清洁电器、智能硬件、AI眼镜、NAS等赛道迭代加速，平台型企业有望凭借生态优势抢占份额，低估值科技型消费企业亦有望迎来估值重估机遇。风险提示：产品/技术创新不及预期风险；竞争加剧风险；贸易摩擦风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均是对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。(2026-03-17 07:23:00)
标签：智能科技消费企业产品估值
个股产量暴增84%！储能赛道持续火热 12只概念股被基金盯上

最新数据显示，前两月储能电池产量大增84%。3月17日，储能板块表现活跃，多只个股逆市上涨，其中纳百川、顺钠股份、正泰电源、协鑫集成等涨停，易成新能、立新能源、海伦哲、三晖电气等涨超4%。杉杉股份表示，公司负极材料业务充分受益于下游新能源汽车及储能市场的旺盛需求，叠加一体化产能的持续释放，实现销量同比显著提升。(2026-03-18 07:21:00)
标签：储能增长公司市场个股数据发展需求
季报 3月回购公告大揭秘！百亿元基金经理一季度在这些赛道“疯狂扫货”

3月以来，随着上市公司回购公告的密集披露，一批百亿级基金经理的最新调仓动向浮出水面。值得注意的是，该业内人士同时强调，回购公告披露的股东信息存在时间差，仅代表基金经理在特定截止日期的持仓情况，不构成实时投资建议。随着上市公司一季报的陆续披露，更多调仓细节将进一步明晰。(2026-03-13 09:15:00)
标签：经理披露显示公司持仓截至股价
上行银河证券：业绩将成为下一阶段行情的核心锚点

银河证券指出，2月底以来，美伊冲突升级反复扰动市场情绪，油价大幅波动带动通胀预期上行，美联储降息预期受挫，风险资产表现受到压制。外部不确定性风险；政策不及预期风险；市场情绪不稳定及流动性持续调整风险。(2026-03-16 07:30:00)
标签：市场风险预期扰动韧性情绪板块内需
原材油气板块成香饽饽基金集中申报！

受多重因素影响，即使年内行情热点切换频繁，油气股股价以及相关基金走势依旧持续坚挺，在多只个股两位数涨幅的背景下，相关ETF不仅净值表现优异，份额也悉数扩大。华鑫证券认为，在国际油价回落预期下，具备最高资产质量和高股息率特征的“三桶油”显著受益——中国石化化工品产出最多，深度受益原材料成本下降，同时其稳定现金流与高分红能力构成核心优势；此外，民营大炼化公司因化工品收率高、生产效率优，亦将在本轮油价下行中获益。(2026-02-25 11:00:00)
标签：油气股息指数认为周期化工品天然气基金：国泰中证油气产业ETF 汇添富中证油气资源ETF 景顺长城国证石油天然气ETF 鹏华国证石油天然气ETF
改善 “算电协同”打开绿电增长空间聪明资金争相涌入相关主题基金

数据来源：申港证券研究所，华夏基金李明珠/制表对于绿色电力产业而言，2026年的春天注定是一个不平凡的季节。易方达基金指数研究员陈子逸表示，可以利用ETF工具布局我国绿色电力产业的长期机遇。首先，基于国家新型电力系统建设，在“算电协同”与“十五五”时期4万亿元的电网投资计划等政策支持下，叠加AI算力爆发带来的电力需求增长，绿电行业景气度有望迎来长期的整体性改善，贝塔特征显著，行业整体成长红利更适合通过ETF把握，而非押注单一公司(2026-03-16 01:03:00)
标签：能源增长需求绿色数据
核心新基金密集申报增量资金加码科技赛道

资金在持续加码科技赛道。科技相关新基金密集申报成立，相关ETF持续获得资金净流入，AI仍是公募调研核心……科技赛道的长期投资价值或持续显现。在摩根资产管理中国权益投资团队均衡成长组长李博看来，在当前市场情绪偏谨慎的背景下，GTC大会作为全球AI领域的重要盛会，再次为产业发展逻辑提供有力支撑。总体来说，AI产业链长期发展支撑逻辑未变，仍具备较明确的结构性机会与未来增长预期。(2026-03-18 00:59:00)
标签：科技产业赛道相关投资资金产业链
阶段 ETF今日收评 | 创业板人工智能ETF涨超5% 创业板综ETF博时跌超16%

三大指数集体收红，深成指涨逾1%，创业板指涨超2%。从板块来看，算力产业链爆发，液冷服务器概念震荡拉升，算电协同概念表现活跃，存储芯片概念走高；下跌方面，油气股走弱，化工板块下挫有券商表示，随着智能化技术的加速落地，部分车企凭借领先的智能驾驶与智能座舱技术，正处于新品周期与技术周期的共振阶段，有望推动销量持续增长。同时，政策对汽车消费的持续支持，以及新能源汽车渗透率的不断提升，为整车企业提供了广阔的市场空间。(2026-03-18 14:58:00)
标签：智能技术概念共振板块周期券商

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