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[导读]:债券配置策略方面，博时基金认为，中高等级中短久期信用债的信用利差处于历史中游甚至中高水平，同时债券融资成本上行迫使部分发行人转向银行贷款，某种程度来看，信用债结构性的配置价值或已经出现，同时也应该看到，较低等级信用债的融资非常受限，二三季度又是信用债偿还的高峰期，未来要警惕该类企业的再融资风险。
5月最后一周资金面维持宽松，R001加权价格逐日下行，跨季资金价格有所上行。回购市场，单笔/总融资量5月以来持续回升，表明整个5月资金面较为宽松。本周债券市场小幅收跌，国债期货T1709跌0.32%。
消息面上，监管态度有所软化，媒体报道称“监管层暂未全面禁止券商通道业务，但仍关注规模”，说明监管机构对于通道业务留有余地，另外，5月流动性持续宽松，也反应出央行维稳市场的政策取向。
华润元大基金分析指出，虽然本周收益率依然没有下行的趋势，其原因在于对6月流动性缓解的担忧，但市场情绪却明显转好，一方面监管力度有所收敛，另一方面也归功于5月持续宽松的流动性环境。 ... 网页链接