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[导读]:截至目前，恒生生物科技指数年内已累计上涨超95%。创新药行情还能不能继续演绎，后续空间还有多大？针对美国方面可能对中国创新药设限的市场传闻，朱国广同样认为目前尚不足为虑。一方面，相关政策目前仍只是传闻，不确定性仍在，相关进行中的BD项目也预计会加速落地。
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创新药行情还能不能继续演绎，后续空间还有多大？9月20日，东吴证券联席所长、医药首席分析师朱国广表示，本轮创新药行情的驱动力是出海，“本土创新—全球变现”的新模式正逐渐成为创新药迈向新高度的关键支撑。中期来看，恒生生物科技指数等创新药指数、创新药龙头都有望创出2021年以来的新高。
医药叙事逻辑转向BD出海
“相比2021年，本轮创新药行情的驱动力已经‘升级’了。”朱国广表示，回溯2021年，国内创新药市场呈现出以本土销售为核心驱动力的发展态势，其中以PD-1抑制剂为代表的重磅创新药成为市场焦点。凭借在肿瘤治疗领域的突破性疗效，此类药物通过院内处方放量、医保谈判准入等方式快速占领国内市场，形成了“研发突破-国内放量”的驱动。
事实上，中国创新药正在呈现量质双升的趋势。据东吴证券统计，从创新药管线数量和FIC占比看，中国目前已经是仅次于美国的优质创新药管线策源地。截至2024年底，中国企业研发的活跃状态创新药数量累计已达3575个，超越美国成为全球首位。 ... 网页链接