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[导读]:林隆鹏近期美国大幅加征关税的政策冲击打破了原有的全球贸易平衡。世界银行在1月16日便警告称，如果美国实施10%的全面关税，并且贸易伙伴采取报复性关税措施，2025年全球经济增速可能会因此下降0.3个百分点，从2.7%下降至2.4%对于投资者而言，震荡市提供的不是离场的信号，而是优化持仓结构的契机，调仓不空仓——毕竟，资本永不眠，它只是在不同的价值洼地间流转，等待下一个冲锋号的吹响。
近期美国大幅加征关税的政策冲击打破了原有的全球贸易平衡。世界银行在1月16日便警告称，如果美国实施10%的全面关税，并且贸易伙伴采取报复性关税措施，2025年全球经济增速可能会因此下降0.3个百分点，从2.7%下降至2.4%。
目前看美国政府加征关税的力度有可能超出10%，对全球经济的影响充满不确定性。这种不确定性迫使投资者重新评估风险溢价，投资者风险承担意愿会下降，因此，A股市场也面临上述因素的影响。
但是，投资者看到决策层扭转经济形势与支持资本市场的决心不变，管理层继续全力巩固市场回稳向好势头，全面启动实施新一轮资本市场改革，因此，2025年股市“转型牛”不变，市场震荡而非转熊。市场的每一次震荡都在重构价值发现的坐标系，资本重新寻找兼具安全边际与成长弹性的新载体。
科技股的短期分化正在完成三个重要使命：首先是估值的压力测试。前期领涨的板块如人工智能和人形机器人概念股估值已经飞上天际，可能会以调整来测试新的估值中枢。 ... 网页链接