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[导读]:价格杠杆方面，一般来说，在大盘上涨时，价格杠杆大的基金价格涨幅也大。由图表5可知，股票型分级基金中价格杠杆大多在2倍以上，其中价格杠杆较高的有银华锐进、信诚500B、申万进取
由于中国市场上杠杆产品比较稀缺，使得分级基金一出现便深受投资者喜爱，高溢价比比皆是，先后有瑞福进取、申万进取、嘉实多利进取和国泰进取溢价率超过100%；而且由于杠杆的作用，申万进取曾经一周内净值上涨高达40%。分级基金的杠杆是投资者在购买分级基金时重要参考的指标之一，杠杆又分为初始杠杆、净值杠杆和价格杠杆，不同定义的杠杆，代表不同的意义。
⊙Morningstar晨星研究中心 代景霞
初始杠杆
初始杠杆是基金发行时的杠杆比率，也就是基金发行时的融资杠杆，反映1元B份额可以向A份额融资的程度。计算公式为：
初始杠杆=母基金净资产/B份额净资产=/B份额份数
如申万菱信深证成指分级A份额与B份额的份额配比为1:1，则该基金B份额的初始杠杆为2。
初始杠杆的大小由初始份额配比决定，股票型分级基金一般份额配比是固定的，初始杠杆一般为2或者1.67。今年年初，证监会基金监管部向各基金管理公司和托管银行下发的《分级基金产品审核指引》中明确规定，分级基金需限定分级份额的初始杠杆率，债券型分级基金不超过10/3倍，股票型分级基金不超过2倍。目前，市场上债券型分级基金份额配比大多不固定，但会规定一个上限。《指引》发布后，初始杠杆上限一般为3.33倍 ... 网页链接