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[导读]:9月15日,央行开展4000亿元中期借贷便利(MLF)操作,中标利率为2.75%,实现缩量平价续作,符合市场预期。“8月份,央行已经采用了‘降息’操作,9月份继续‘降息’概率不大。降准置换MLF可以在一定程度上减轻银行负债成本,有利于银行降低降低贷款利率,从微观层面推动宽信用。”他说。
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9月15日,央行开展4000亿元中期借贷便利操作,中标利率为2.75%,实现缩量平价续作,符合市场预期。
对于此次缩量操作,分析人士认为,这主要与当前市场流动性合理充裕,以及一级交易商需求不大有关。
据统计,9月份至今年末,MLF到期量将达2.6万亿元,市场或存在流动性缺口。在此背景下,对于未来是否会存在降准的可能性,分析人士产生了分歧。
有观点认为,海外加息的大环境可能会制约我国货币政策空间,因而降准概率不大,但也有观点认为,从降低银行负债成本,促进宽信用的角度,降准仍存一定可能。
预期内的缩量操作
业内人士表示,央行本次小幅缩量续作MLF,反映出当前银行对其需求不高,预计资金面短期依然无虞。
首先,从需求端来看,方正证券固定收益分析师张伟认为,一级交易商对MLF的投标需求较弱。这背后是,当前同业存单和MLF利率倒挂程度处于历史低位附近,而且银行息差压力较大,对高成本负债更为敏感。 ... 网页链接