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[导读]:长期价值投资的回报来源投资是认知的变现。在投资的过程中重要的不仅是赚多少钱，更是赚钱背后的逻辑。那么，投资赚的是什么钱？有一种说法是赚市场的钱，还是赚企业的钱。一般而言，建议投入长钱投资口袋的资金不超过可投资资产的20%-30%。与此同时，结合产品的不同属性，也应避免过于集中，做好管理人和持有期的分散持有。
投资是认知的变现。在投资的过程中重要的不仅是赚多少钱，更是赚钱背后的逻辑。
那么，投资赚的是什么钱？
有一种说法是赚市场的钱，还是赚企业的钱。赚市场钱的投资者通过和市场上其他参与者博弈，在股价波动中实现获利。但这种模式并没有为资本市场创造真正的价值增长，这也是其不能持久的主要原因。而赚企业盈利的钱，才有可能成为持续创造收益的一种路径。
美国宾州大学沃顿商学院的西格尔教授统计了1801~2014年美国资本市场各类资产近200年历史收益表现，如果1802年投资美国股市1美元，到2014年是103万美元，除掉通货膨胀因素，年化回报率为6.7%。 ... 网页链接