导航
[导读]:市场震荡下科技制造领涨，持续验证我们的判断。6月17日，科创50指数上涨4.77%，创业板指数上涨2.01%，中证1000指数上涨1.71%，大幅领先上证指数(0.21%)和沪深300指数(0.42%)；一级行业方面，电子(4.51%)、汽车(2.17%)、电新(2.16%)、计算机(2.12%)和通信(2.02%)涨幅居前。下半年行业配置策略上，PEG有效，低估值优先，科技制造仍是主线。下半年的行业配置牢牢把握两个逻辑：1)一是下半年PEG策略仍将优于DCF策略，这直接导致大盘成长难以占优，主要是因：一方面美债收益率上行的趋势没有改变，美国通胀高企和财政补贴到期后居民主动就业改善就业数据均使得美联储Taper预期上升，6月的FOMC会议表态已经证明了Taper的预期只会越来越高；另一方面，近期虽然基金发行有所回暖，但是以募资额/募资目标衡量的基金发行情绪和前期仍有较大差距
市场震荡下科技制造领涨，持续验证我们的判断。6月17日，科创50指数上涨4.77%，创业板指数上涨2.01%，中证1000指数上涨1.71%，大幅领先上证指数和沪深300指数；一级行业方面，电子、汽车、电新、计算机和通信涨幅居前。5月以来，电子、汽车、新能源和计算机累计上涨6.51%、10.08%、5.81%和12.12%。这些均充分验证了我们一直坚持的对市场的判断：本轮盈利筑顶期市场将维持震荡且中小盘成长持续占优，目前的以TMT和新能源为主的科技制造的估值性价比最佳。
科创板市场关注度明显回升，四大角度观察当下配置价值极佳。过去中小盘成长多为自下而上的逻辑，因此我们近期进一步挖掘了科创板作为自上而下的投资方向供市场选择，具体来看：1)基本面景气向上。科创板行业分布以电子和医药为主，多数公司处于成长期，业绩弹性较高，2021Q1盈利较2019Q1复合增速31. ... 网页链接