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[导读]:自2021年2月18日以来A股大幅调整，在短短不到一个月的时间中，沪深300指数快速下挫13%，贵州茅台、宁德时代等龙头股跌幅均超过30%，部分白马股甚至接近腰斩，春节前追高买入的投资者遭遇当头棒喝。当前市场较为流行的观点是，经过长达四五年的上涨，龙头白马股泡沫严重，由于通胀压力抬升，美联储的加息预期将刺破估值泡沫。刘明达还认为，克服投资焦虑最好的方式是远离市场，投资者看重的不应该是价格变化而是价值增长，普通投资者应该聚焦于现金流稳定、且为投资者容易观察的公司，就算一时被套住，因为投资者对公司有信心，更容易拿住股票。
自2021年2月18日以来A股大幅调整，在短短不到一个月的时间中，沪深300指数快速下挫13%，贵州茅台、宁德时代等龙头股跌幅均超过30%，部分白马股甚至接近腰斩，春节前追高买入的投资者遭遇当头棒喝。
当前市场较为流行的观点是，经过长达四五年的上涨，龙头白马股泡沫严重，由于通胀压力抬升，美联储的加息预期将刺破估值泡沫。
但在具有25年投资经验的明达资产董事长刘明达看来，通胀的压力是暂时的，未来市场长期利率不会有较大的上升幅度和长期的上升趋势，A股和港股中具有高壁垒和强现金流的龙头股并未高估，而这波调整已使龙头股的估值被压至极限位置，大盘向下空间有限。
“明达1期”成立于2005年12月，成立以来的收益率为1470%，过去十五年的年化收益为19.7%以上。正如桥水基金创始人达里奥所提到的“可信度加权决策”——我们在决策时一定要给予那些多次成功解决相关问题人更多的权重和更多的重视，刘明达的看法及其背后的推导逻辑值得关注。 ... 网页链接