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[导读]:进入6月份以来，黄金价格持续高位震荡，回调幅度接近3%。截至6月26日，伦敦金盘中一度跌破3333美元/盎司。境内投资者的配置策略也在发生明显变化。杜阳指出，投资者的配置偏好正在由高波动性成长资产向稳健价值资产的倾斜，如高股息类ETF、红利指数ETF等获得持续净申购。
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博时黄金ETF基金经理王祥也表示，前一阶段黄金市场的波动性上涨主要是由于逆全球化、美元信用减弱以及美国关税战等因素共同作用的结果。“4月份黄金价格因避险资金集中配置而出现井喷式增长，但随后出现了调整，这主要是因为市场对于历史高点的对标和局部拥挤度过高所致。”
王祥强调，全球政治经济秩序的重构增加了不确定性，使得黄金成为一种重要的对冲工具。根据历史数据，当全球地缘政治指数处于高位时，黄金价格往往表现更为强劲。
杜阳认为，随着2025年下半年全球主要央行有望逐步转向宽松政策，美元中枢可能走弱。若地缘局势进一步升级并冲击大宗商品或能源供给，黄金作为“非信用资产”的价值将再获重估。
惠誉解决方案旗下研究公司BMI大宗商品分析主管萨布丽·乔杜里也表示，尽管近期金价有所回落，但仍处于历史高位，接近2025年4月创下的历史峰值。预计2025年到2026年，金价将因美国联邦储备委员会可能降息以及美元走弱而进一步走高。 ... 网页链接