向上折算

“分级基金是带有杠杆特性的金融产品，运作机制复杂，投资风险较高。自年初低点以来，上证综指上涨接近20%，后市一旦下跌，分级B的杠杆属性会进一步放大投资亏损。(2019-02-26 00:00:00)

当然，再说一遍，前提是会触发向上折算、且折算前折价率超过10%，折算发生后，这个板块还是上涨的，那么还是可以干一票的。(2018-05-04 20:42:22)

通常情况下，亲子定投的周期较长，可选择风格稳健的混合类或混合偏股类基金品种作为定投标的。据了解，中欧盛世是国内首只向上折算的分级基金，而中欧价值发现则是五年期股票型“金牛基金”，均长期表现出色。(2016-04-30 17:01:56)

行情具体到在分级基金上，券商相关分级基金王者归来。上周五招商中证证券公司和鹏华中证国防双双触发了向上到点折算，上折算的触发也印证了市场的走强。(2015-11-11 13:37:00)

需要提醒投资者注意的是，虽然分级基金密集上折意味着市场多头气氛浓厚，但此时单独持有B份额的风险越来越高，因为杠杆已经恢复到最高水平，而市场的估值同样高企，一旦股市调整，B份额跌幅将两倍于标的指数，因此，对于风险承受能力相对较低的投资者来说，上折后不妨逐步减仓以保住前期的胜利果实。(2015-05-18 01:53:00)

除此之外，基金圈中现有的另一只互联网主题基金也有着不俗的表现。富国基金3月19日发布公告称，3月18日富国移动互联的份额净值为1.516元，达到向上折算条件，以19日为基准日对母基金、AB份额进行份额折算。(2015-03-24 00:00:00)

除此之外，基金圈中现有的另一只互联网主题基金也有着不俗的表现。富国基金3月19日发布公告称，3月18日富国移动互联的份额净值为1.516元，达到向上折算条件，以19日为基准日对母基金、AB份额进行份额折算。(2015-03-24 07:23:00)

事实上，在总理的力挺下，互联网主题表现惊人，富国移动互联分级基金的此次上折也在意料之中。Wind数据显示，截止3月18日，今年来中证移动互联网指数上扬49.85%，富国移动互联年内回报达42.88%，高居同类239只第5名，富国互联网B以80.34%的回报跻身全市场前五名，在二级市场上也上涨73.14%。(2015-03-20 10:35:00)

那么，投资者在上折前如何选择呢？研究人士指出，在可能发生折算前的几个交易日，若是经测算，折算后杠杆B的份额溢价率带来的收益高于转化为母基金份额溢价消失的损失，则是布局的好时机，否则就是卖出时机。(2015-03-20 05:09:00)

在牛市行情下，分级基金小概率的向上折算条款触发开始成为常态，大量资金的涌入亦稀释套利机会，鹏华证保、鹏华传媒、富国创业等母基金净值在1.45元以上的分级基金或将成为下一批触发向上折算条款的分级基金，投资者可以持续关注。(2015-03-19 10:16:00)

鹏华基金今日发布公告，旗下鹏华中证800地产分级将发生不定期份额折算。集思录数据显示，截至3月18日，鹏华中证信息分级基金的母份额净值超过1.5元的上折阀值，触发向上折算。(2015-03-19 07:45:00)

集思录数据显示，截至3月16日，鹏华证保分级基金的母份额净值达1.382元，3月17日的估算净值1.4136元，接近向上折算临界点1.5元，存在向上折算溢价套利的投资机会。(2015-03-17 16:10:00)

楼栋称，由于现有分级基金框架是在下行市场环境之下形成，并不适合震荡向上的市场环境，建议将原有分级基金的定期折算修改为：每年A类份额和B类同时定期折算，将A类份额和B类份额净值高于1元部分折算为母基金，如果B类份额净值低于1元，不定期折算。(2015-02-17 01:29:00)

楼栋称，由于现有分级基金框架是在下行市场环境之下形成，并不适合震荡向上的市场环境，建议将原有分级基金的定期折算修改为：每年A类份额和B类同时定期折算，将A类份额和B类份额净值高于1元部分折算为母基金，如果B类份额净值低于1元，不定期折算。(2015-02-16 15:21:00)

中欧盛世成长B过去2年，成长B净值2年年化涨幅高达75.53%，2014年至今净值涨幅是60.66%，在拥有同等历史期限的杠杆基金中排名第一。和多数杠杆基金跟踪的指数不同，这只杠杆基金的母基金是一只主动管理型股票基金，这可能也是为什么其在过去两年中成绩好于追踪指数的杠杆基金。今年8 月，这只基金也成为市场上第一只触碰到向上折算条件的基金。(2015-01-08 14:31:00)

根据银华基金1月6日发布公告显示，银华沪深300指数分级基金净值达到基金合同规定的不定期份额折算阈值1.500元以上，触发不定期份额折算条款，将进行向上份额折算。(2015-01-06 04:34:00)

基金公司投资者教育工作正在探索中完善。今年4月成立的富国军工幸运地赶上下半年这一轮军工股行情，10月8日，富国军工净值达1.51元，触发“上折”，成为A股市场第二只向上折算的分级基金，也是首只采用三类份额“净值归一”进行上折的基金。(2014-12-17 00:00:00)

申万菱信官网显示，这只分级基金也是目前公司旗下所有产品中，申购和定投都排名第一的产品。业内人士指出，除了资金不断的涌入，该基金本身净值不断上扬，已引起两次向上折算，而折算也扩大了基金总份额，进一步推动了该基金半年内规模暴增近百倍的神话。(2014-12-11 01:19:00)

另外，近期市场发生了两次向上不定期折算，投资者也比较关注向上不定期折算究竟是不是利好。以鹏华非银行分级为例，当发生向上折算时，B份额大于1元以上的部分会以母基金的形式分配给原B份额的持有人，而之前B份额是溢价交易的，分配出去的份额的溢价消失，会有溢价损失，但折算后新的B份额净值杠杆率提高，由前面的公式我们知道，溢价率也会提高。(2014-12-04 05:24:00)

另外，近期市场发生了两次向上不定期折算，投资者也比较关注向上不定期折算究竟是不是利好。以鹏华非银行分级为例，当发生向上折算时，B份额大于1元以上的部分会以母基金的形式分配给原B份额的持有人，而之前B份额是溢价交易的，分配出去的份额的溢价消失，会有溢价损失，但折算后新的B份额净值杠杆率提高，由前面的公式我们知道，溢价率也会提高。(2014-12-04 09:30:00)

值得注意的是，今年8月至今短短3个月，已有4只分级基金发生“上折”，牛市到来的迹象已十分明显。继中欧盛世、富国军工、申万证券、鹏华非银等4只分级基金完成向上折算后，市场上第5只上折分级基金也有望诞生。(2014-12-04 00:06:42)

从目前市场表现来看，非银行金融板块已有很高的超额收益。因此，短期来看该板块收益和风险并存。由于目前市场情绪仍然比较高涨，并且非银行B份额交易价格有比较高的溢价，建议投资者不要盲目追高，应根据对市场走势的合理判断，理性看待鹏华非银行金融分级的向上折算事件。(2014-12-01 10:03:00)

何谓向上折算？向上折算是分级基金的不定期折算方式之一，其本质相当于在母基金实现较大涨幅时，对B份额进行收益分配。(2014-11-27 06:32:00)

何谓向上折算？向上折算是分级基金的不定期折算方式之一，其本质相当于在母基金实现较大涨幅时，对B份额进行收益分配。(2014-11-27 07:02:00)

与富国军工、中欧盛世成长不同的是，当发生向上折算时，申万证券分级基金的A类份额——申万证券A的基金份额参考净值及其份额数不受影响，申万证券B净值超过申万证券A净值的部分，将折算成场内的申万证券份额。(2014-11-26 09:20:00)