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[导读]:周期龙头优势显现，熨平周期、降低波动。2015年及以前，江西铜业的经营情况与铜价关系密切，铜价波动直接影响公司景气程度，江西铜业ROE的波动较大。
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挪威全球养老基金目前规模超过1万亿美元，是全球最大的主权财富基金，委托挪威央行NBIM制定投资决策，NBIM也是中国市场上第六大QFII机构。
NBIM自2003年起开始进军中国内地市场，在2004年GPFG的持仓名单中首次出现了12家中国大陆公司。2006年10月，NBIM成为第二批QFII之一，并于2008年1月获得2亿美元的投资额度，至今已累计获得25亿美元总额，是中国第六大QFII机构。目前中国大陆企业数量已成为GPFG持仓占比第三大投资地，因此不管是A股还是港股都将产生较大影响。
GPFG持仓超过10年的股票中周期占比近半，整体来看目前配置周期股的力度和消费股相当，对于优质资产坚定持有。兴业证券统计发现2008年至今，NBIM总共对超过1600家中国企业进行过投资，有41家公司持仓时间超过10年，其中15家均属于周期性行业，占比近四成。
除此之外，不同于外资独爱消费股的市场认知，GPFG配置周期股的力度和消费股相当，能源、材料、工业行业持股市值合计超过25亿美元，而可选消费与日常消费合计仅23亿美元。剔除金融类股票来看，周期股在GPFG的配置比例约为35%，这一数字在全部A股中为29%。对于像潍柴动力、江西铜业这样的优质资产，虽然公司业绩会随宏观经济和行业景气度出现周期性波动，但其本身的行业龙头地位稳固，竞争优势突出，长期来看 ... 网页链接