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[导读]:4月26日市场反弹至今，A股市场主要权益指数涨幅普遍在10%以上，其中上证指数上涨近15%，创业板指上涨近20%，行情大幅反弹也意味着越来越多的基民开始回本，潜在的赎回压力可能也在上升，本周我们尝试对此进行探讨。短期风险偏好大幅改善。截至6月15日，融资成交占比为7.7%，突破底部震荡区域，风险偏好大幅改善，但持续性仍存疑，场外资金进场速度仍是关键；科创板换手率(20ma)周度进一步放大，万得全A和创业板指换手率近期相对提升斜率较小；截至上周末(6月10日)沪深300周度股权风险溢价至179bp(前一周值为207bp)，本周沪深300估值中位数大幅提升，或许和中证指数公司近期样本调整有关，一般样本调整期会有一定误差。
ETF今日收评 | 创业板人工智能ETF涨超5% 创业板综ETF博时跌超16%
4月26日市场反弹至今，A股市场主要权益指数涨幅普遍在10%以上，其中上证指数上涨近15%，创业板指上涨近20%，行情大幅反弹也意味着越来越多的基民开始回本，潜在的赎回压力可能也在上升，本周我们尝试对此进行探讨。
从基金发行来看，2022年2月以来，合计新成立偏股型基金1109亿，总规模不及去年四季度的平均单月水平，这说明最近的密集申购集中在去年11月至今年1月，对应的上证点位区间在3350-3650附近，这或许说明当前市场距离基民的成本区域还有不少距离，尽管短期反弹幅度较大，但当前的基金赎回压力可能还未到凸显之时。
由于偏股基金的申赎情况不是实时披露的，我们很难通过严格的量化依据来研究基民的申赎行为，但可以参考的是指数基金。比如我们通过对市场上最活跃的两款指数基金进行复盘，可以发现，这类投资者具备典型的越涨越卖、越跌越买的特点。以创业板50为例，21年2月市场快速调整期间，ETF申购规模快速增加，到5月指数回到2月高点的时候，创业板50ETF的累计净申购规模也回到了指数调整前的水平。而从去年12月到今年4月底，创业板持续调整阶段，ETF累计净申购规模也是持续增加，近期则是净赎回速度明显提升。 ... 网页链接