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[导读]:摘要今年绩优权益类基金多集中配置能源、地产、银行板块，防御属性较强分析今年以来(截至2月18日)业绩排名靠前的权益类基金及其持仓情况，并总结其特点发现，在全球股市表现不佳的背景下，绩优基金提供的两个可行配置思路包括：一是配置低估值等防御属性较强的板块和个股，如银行地产、黄金股等；二是抓住个别上涨势头较好的行业板块，如能源板块，并集中持有。在华泰金工择时系列报告《A股择时之资金面指标测试》(2021-07-02)中，我们将参与A股投资的资金分为产业资本和金融资本，又将金融资本细分为境外机构投资者(北向资金)、境内机构投资者(公募基金、信托、私募、券商资管、保险)、境内个人投资者、杠杆资金等大类；在各资金类型中遴选和构建代表性指标，并采用统一的择时框架进行测试
分析今年以来业绩排名靠前的权益类基金及其持仓情况，并总结其特点发现，在全球股市表现不佳的背景下，绩优基金提供的两个可行配置思路包括：一是配置低估值等防御属性较强的板块和个股，如银行地产、黄金股等；二是抓住个别上涨势头较好的行业板块，如能源板块，并集中持有。
行业走势和情绪跟踪：成长风格反弹，建筑行业拥挤
上周股市处于弱势反弹状态，整个市场交易活跃度有所下降，沪深两市日成交额最近两周都处于8000亿左右水平。上周成长板块超跌反弹，从行业指数表现来看，电新产业链、TMT、医药以及煤炭等行业表现较好。市场整体拥挤度不高，综合来看只有建筑行业处于高换手以及快速上涨状态，存在一定的交易过热风险。此外房地产、消费者服务、煤炭、银行综合行业整体交易热度上升，尚未达到拥挤状态，后市值得关注。
景气度跟踪：景气度下行区间，推荐煤炭、钢铁、银行、石油石化、电新 ... 网页链接