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[导读]:老凤祥(600612)、双汇发展(000895)、中国平安、万华化学(600309)、贵州茅台(600519)、海康威视、青岛海尔(600690)等。
兴业证券首席策略分析师张启尧：“涨价”反映景气上行 将成今年投资主线
基本情况：产品规模约 8 亿，股票仓位 60%至 90%，重仓股集中度极高，占股票投资市值比例不低于 70%，以大市值股票为主。
产品业绩：业绩突出且持续性强，任职 9 年以来超额收益率 433%，几乎历年均超越沪深 300；回撤远低于大盘，风险控制能力强，极端环境下更抗跌。
择时选股能力：根据 T-M 和 H-M 模型，基金选股能力突出且持续
行业偏好：产品持续重仓食品饮料和银行，2012 年至 2014 年阶段性重仓电力，2015 年至 2017 年重仓行业稳定，主要为食品饮料、银行和家电。
风格偏好：基金风格大中盘成长股，2016 年切换为大盘价值风格。结果印证了陈光明在 2009 年左右从深度价值转为成长价值的风格。
个股分析：伊利股份、恒瑞医药、格力电器的持有期长且持有收益突出，持有收益占所有重仓股持有收益的 30%，其中伊利股份占所有重仓股持有收益的 15%。除此之外，外高桥、海康威视、国投电力、宇通客车、万科 A 和中国平安等收益贡献也较大。 ... 网页链接