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[导读]:虽然嘉实多利优先的约定收益比较优厚，但由于其在产品设计上与其他三只债券分级基金有显著差异，因而并不能简单的认为该基金上市后折价会小于其他两只上市的低风险份额。
嘉实多利——首只可配对转换的债券分级基金：嘉实多利债券分级基金包括嘉实多利基金份额、嘉实多利优先份额以及嘉实多利进取份额三个部分，其中嘉实多利优先和嘉实多利进取的基金份额配比始终保持8:2的比率不变。
嘉实多利进取——杠杆倍数最高，基金经理历史业绩稳定良好。嘉实多利进取拟任基金经理历史业绩较为稳定良好，我们判断该基金上市后会出现溢价。从溢价的具体幅度来看，我们认为尽管嘉实多利进取的杠杆比例为目前市场上最高的，但其开放式运作模式或将面临流动性问题，使之回购放大收益的幅度有限，从而影响业绩，因而其整体溢价程度或小于同样历史业绩优异的富国汇利B。
嘉实多利优先——约定收益高且年兑现，折价受制高风险份额。嘉实多利优先在约定条件满足下每年可获得约定收益5%，相比此前市场上三款产品不仅约定收益更高，而且收益每年兑现。但由于产品设计中包含了配对转换机制，因而决定嘉实多利优先折价最重要的因素将是高风险份额的溢价。 ... 网页链接