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[导读]:华泰证券指出，两会延续稳中求进定调，内需成为对冲外部不确定性的核心抓手，政策态度积极提振市场情绪。往前看，本轮资产重估行情基石逻辑尚未发生转变，考虑到：1）国内经济企稳态势显现，宏观数据仍有韧性；2）国内AI等领域应用落地的逻辑确定性仍强，产业发展趋势仍持续；3）龙头科技股财报整体仍较强等，短期视角对港股不悲观，中长期仍坚定看好中国资产重估行情演绎。结构上维持哑铃配置思路：1）配置港股互联网与科技硬件标的，把握中国科技股价值重估机会；2）配置受益于消费刺激政策落地、延续春节消费数据回暖的新消费方向；3）关注有望受益于AI发展、且自身具备景气或政策催化的港股创新药；4）盈利预期相对稳健的红利标的，或仍可作为底仓配置选择。
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两会延续稳中求进定调，内需成为对冲外部不确定性的核心抓手，政策态度积极提振市场情绪。美国就业等数据偏弱推动近期海外流动性边际宽松，为港股带来阶段性顺风，但中期仍需关注美国通胀隐忧及债务上限博弈对流动性进一步宽松的制约。资金面上，被动型外资加速流入港股，南向资金流入态势稳定。考虑到国内经济企稳态势显现，AI应用加速落地逻辑不改，科技龙头财报表现仍强等因素，短期视角对港股不宜悲观，中长期仍坚定看好中国资产重估行情演绎。配置上，建议维持哑铃策略，关注科技重估、新消费、创新药及高股息中兼具攻守属性的通信等板块。
核心观点
两会定调延续稳中求进，政策态度提振市场情绪
两会延续了去年中央经济工作会议“稳中求进”的总体基调，具体而言有以下亮点：1）稳增长，如财政政策方面，一般公共预算赤字规模为5.66万亿元，对应狭义赤字率4%，均为历史新高；2）促消费，扩大内需重要性显著提升，消费补贴和范围进一步扩大，促消费或为今年宏观政策层面对抗外需不确定性的重要抓手；3）提质量，产业政策方面强调因地制宜发展新质生产力，首提具身智能、6G等，充 ... 网页链接