博时基金蔡滨：A股市场仍以结构性行情为主 聚焦产业升级+消费升级方向

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。我们认为，原料药公司商业化品种的个数和生命周期组合可能是公司从“周期”到“成长”的重要驱动，中国大部分原料药公司的优势仍集中在有上游规模优势的大品种，高壁垒品种仍是短板，但我们关注到2020年起以博瑞医药、奥锐特、诺泰生物等公司为代表的公司在发酵半合成类、高壁垒甾体类、多肽类等领域的技术积累和商业化注册加速，我们持续看好中国原料药公司通过品种升级、产业链延展逐渐摆脱上游成本等因素的周期性扰动、成长属性强化。投资标的上：①从产业升级看，推荐健友股份、九洲药业、普洛药业等公司；②从品种布局看，建议关注博瑞医药、奥锐特、诺泰生物等公司在高壁垒品种上的布局和增长潜力。(2022-11-17 12:17:00)

2022年仅剩下一个多月的交易时间。11月份以来，多家券商召开2023年策略会，纷纷发布对A股市场2023年的展望，总体来看，券商对明年市场普遍持较为乐观的态度，有券商认为，2023年A股将进入中期反转的结构性震荡上行周期。李立峰表示，2023年市场风格上，首选“科技成长类”；行业配置上，重点推荐两条主线：第一，“安全”主线，国防安全、粮食安全、能源安全、信息安全、公共医疗卫生安全等；第二，“发展”主线，中国引领第三次能源转型带来的机遇——新能源。(2022-11-25 05:08:00)

11月26日，中国宏观经济论坛(CMF)年度论坛在线上举行。十三届全国政协常委、全国政协经济委员会副主任杨伟民，全国政协经济委员会副主任刘世锦，中国社科院副院长、中国社科院大学党委书记高培勇，上海财经大学校长刘元春，以及中国人民大学经济研究所联席所长、中诚信国际首席经济学家毛振华发表了对当前经济形势和明年宏观政策配置的看法和建议。毛振华表示，当务之急是要在全社会形成一个好的氛围，发展经济、重视经济、回到经济发展中，经济发展是第一要务，以经济建设为中心，提升全社会的信心。(2022-11-27 00:17:00)

沪深两市流向显著分化，钢铁期货多品种涨价，北上资金连续买入。贵州茅台连续两周获大幅加仓。中文在线涉及到Web3.0、虚拟人等概念，本周股价连续回调，累计跌幅达到10.72%，北上资金逆势加仓。公司近期在投资者问答平台上表示，公司在Web3.0领域持续关注全球各个国家和地区的最新政策动态，与行业内优质公司充分交流沟通，目前公司已在新加坡设立COL WEB全资子公司，在符合各地区政策前提下开展相关业务布局。(2022-11-27 12:10:00)

11月21日，中国证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上提出，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。这一重磅发言让“中国特色估值体系”引发市场高度关注，相关中字头股票等应声大涨。因此对于大多数投资者而言，年关将至，投资组合中需要综合考量短期和中长期的机会，擅长做交易的投资者可以用一定头寸去博弈短期偏主题投资的主线机会，比如政策催化下的地产和地产链，以及疫情放开过程中需要准备的医疗器械，安全与发展并重的信创、半导体等；但与此同时，也一定要关注中长期主线，比如新能源中的风电光伏、军工，以及国内经济向好的话，或将受益的白酒等可选消费。总体来看，我们会建议用均衡配置的组合去应对潜在的多重变化。(2022-11-27 13:17:00)

随着个人养老金投资公募基金的落地，公募布局FOF产品步伐也在加快，越来越多基金公司跑步入场。比如，在东方基金内部，除了专门的FOF团队进行资产配置与基金研究，量化投资部也会提供偏资产配置的FOF策略，主要为养老目标FOF提供产品设计和投资策略支持。此外，在建信基金内部，FOF投资是由资产配置及量化投资部牵头负责，该团队在资产配置体系和投资流程体系、宏观择时体系和中观配置框架，以及子基金筛选体系等方面，都以量化为基石。(2022-11-27 08:04:00)

11月26日，为期两天的中国首席经济学家论坛年会《中国式现代化：未来经济趋势》开启。连平、盛松成、李迅雷等首席经济学家、业内资深人士共议未来经济趋势。连平进一步指出，美联储货币政策明年由紧到松，对我国货币政策带来的压力将逐步减轻。(2022-11-27 00:13:00)

科技股是A股市场绕不开的一大投资主题，这个大类板块一向都是牛股辈出。从美股市场的表现来看，市值靠前的股票，基本上都是科技股，比如苹果、谷歌、微软、Facebook等。科技股投资的这种典型特征，对投资者提出了相当高的要求，对于普通投资者来说，最好的策略，就是学会看清产业的趋势，从产业趋势的角度去精选个股，有了产业趋势这个“前提”和“格局”，才有可能享受到强势个股的超额收益。(2022-11-26 08:11:00)