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华泰证券指出,步入2023年下半年,房地产行业政策自上而下开启了一轮新定调,并快速向实操指引层面延展。8月以来,购房杠杆限制的放松已成为本轮行业政策宽松周期中的着力点之一。从历史上看,地产成交对于购房杠杆限制的调整协同一揽子行业政策深具敏感性。目前政策和经纪人预期已经出现积极信号,我们期待更多一二线城市落实优化地产政策,并与其他一揽子经济政策形成合力,稳定居民的房价预期和购房需求(2023-08-29 07:32:00)
标签: 自上而下 政策 杠杆 购房 城市 限制 行业中金公司研报指出,降低印花税对于短期市场情绪提振明显、券商板块表现尤甚;关注此次政策组合拳的长期积极影响。当前券商板块估值及持仓仍处低位,资本市场政策功能具备顺周期属性,若市场情绪修复,板块或表现出更大的业绩及估值弹性。我们在此前《当政策预期开始起变化(2023/7/28)》报告中强调,不可低估此次自上而下的政策信号对于后续券商板块上涨空间及持续性的积极作用。(2023-08-28 07:41:00)
标签: 券商 政策 市场 板块 印花税 估值 资本 下调中信证券:年内第三个做多窗口开启,将持续数月7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底,8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下,有望开启今年第三个关键做多窗口,预计行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就,而是在政策有序落地的过程中逐步上行,将持续数月。第一,政策拐点已明确,政治局会议全面回应市场关切,提振市场信心,预计优化地产政策、活跃资本市场、一揽子化债方案措施将逐步落地。自上而下,结合各个行业月度组合,2023年中泰证券8月金股推荐如下:长电科技、航天彩虹、菲菱科思、口子窖、江河集团、温氏股份、大业股份、广联达、恒生电子。(2023-07-31 00:10:00)
标签: 市场 政策 预期 有望 周期 消费 拐点 关注中金发文称,持续看好政策层面自上而下的积极信号催化券商板块估值修复行情。券商股的走势短期看市场流动性及风险偏好、中期看政策导向、长期则体现为公司战略及执行所带来的经营差异当前板块估值及持仓仍处于低位,政策信号以及市场风险偏好的正反馈催化板块的弹性及修复空间明显。1)截至周五收盘,A/H券商交易于1.46x/0.62x静态P/B水平,分别处于过去5年37%/16%分位、过去10年21%/8%分位;2)Q2基金持仓数据显示,板块A股仓位环比进一步下降26bps至0.5%,低配幅度扩大至2.71ppt;H股仓位环比下降2.5bps至0.13%,低配幅度0.44ppt。(2023-07-31 07:28:00)
标签: 券商 板块 政策 市场 估值 偏好 风险 持仓5月,大A一波三折,持续震荡调整。主题投资盛行的阶段,此前“高歌”的“TMT”和“中特估”也出现回撤,投资风向反复切换。顶层设计日渐清晰,后续有望自上而下推动项目与商业模式落地。数据采集、加工、存储、管理、交易、应用、安全以及配套基础设施等产业链环节都有望诞生新的成长机遇。(2023-06-09 08:23:00)
标签: 有望 产业 投资 业绩 预期 经济 维度 机遇但上述公募ESG业务人士认为,这些行动最终还要落实到行业统一的投资标准上来。统一标准的出台,需要从高层到基金公司的“自上而下”来推动才能早日实现。(2023-05-22 00:00:00)
标签: 投资 公司 评级 标准 主题 重仓股 基金: 前海清洁 前海新经济被称作“专业基金买手”的公募FOF,其基金配置变动备受市场关注。近日,全市场408只公募FOF产品密集披露了2023年一季报,FOF产品在2023年一季度期间配置基金的情况也首次出炉。对于2023年二季度FOF基金的投资策略,国金证券金融产品研究中心表示:“二季度,具体可以关注自上而下为主,成长行业轮动特征较明显的基金;自下而上为主,选择高成长个股,以个股阿尔法累积收益,同时在行业调整比例上较低、配置相对稳定的基金;自上而下和自下而上相结合,行业景气和个股相结合,策略上相对均衡且有一定灵活性的基金。”(2023-04-27 07:00:00)
标签: 配置 产品 规模 市场 个股 增配 自上而下 基金: 融通健康产业 中小A“在公募行业市场千帆竞发、不进则退的蓝海中,哪家公司能够顺应社会经济数字化及货币演进的‘变轨’,率先并持续进行‘数智化’升维,必将持续领先或弯道超车,后进者必将在竞争中受到降维打击而逐渐被市场淘汰。”在兴业基金副总裁黄文锋看来,基金公司的核心竞争力毋庸置疑在于投研价值创造能力,财政政策与货币政策变化、预期市场收益率曲线形态变化、行业景气度的趋势研判、各种复杂因子的组合和权重、自上而下的资产配置和自下而上的估值标的择选,无不需要全面深入的数据挖掘和算法辅助。(2023-04-17 00:00:00)
标签: 投资 研究 团队 公司 经理 行业 市场我们也为现在的主动投资设置了人工主动干预的接口,最终一系列研究成果和投资建议的表现,都希望通过可视化、可交互的模式去展现给大家,形成一个高效的人机交互,最大化提高组合运作的特点。(2023-04-07 00:00:00)
标签: 资产 组合 投资 配置 策略 波动 客户4月配置观点:注重防御回顾:在2月市场持续上行时,我们在3月月报及随后的周度报告中反复提示关注两会超预期的要点与重要地缘风险的演绎,其中对两会总量政策可能低于预期、军费增速可能强于预期的前瞻判断基本得到验证。3月以来,沪指显著调整后转为震荡波动,创业板延续二月以来的下跌趋势,传媒、计算机、通信、电子等TMT板块延续2月行情继续占优。自上而下,结合我们各个行业月度组合,2023年中泰证券4月金股推荐如下:中国巨石、山东高速、迪安诊断、景业智能、宁德时代、芒果超媒、航天彩虹、捷佳伟创和创业板ETF。(2023-03-31 08:04:00)
标签: 预期 政策 地缘 风险 市场 板块国泰君安证券研报认为,航空市场春节后加速复苏,淡季表现稳健,后续旺季趋势向好。而资本市场预期逐步回落低位。一方面,自上而下担忧居民消费。投资策略:把握市场预期低点,布局航空超级周期。航空市场春节后加速复苏,淡季表现稳健,后续旺季趋势向好。而资本市场预期逐步回落低位。一方面,自上而下担忧居民消费。(2023-03-30 07:49:00)
标签: 航空 预期 市场 旺季 盈利 恢复 表现 向好央企考核指标“净资产收益率”指标的加入是一个重大变化。对于能源央企,我们认为,自上而下市场环境改善、自下而上提升竞争力,能源央企或迎来一轮估值修复。结论:能源央企中,ROE相对较高的中国海油、中国神华,PB估值已经修复至1.5倍左右,但相比国际石油公司或有一定修复空间。中国石化、中国石油目前PB估值仍显著低于1,这两家公司近年来随着经营环境改善,以及自下而上降本努力、加强重视分红回购,估值有望迎来一轮修复。(2023-03-08 07:21:00)
标签: 分红 回购 估值 收益率 中枢 能源该分析人士称,基金公司此前的起名思路多偏于“自上而下”,即取其宏大,多见“中”“国”“华”“富”等字眼,且以大公司居多。(2023-03-06 00:00:00)
标签: 公司 名字 变更 股东 股权 人士注:基金有风险,投资需谨慎。景顺长城致远混合晨星风险评级为中高风险,适合激进型、积极型、稳健型投资者。(2023-02-07 00:00:00)
标签: 投资 自上而下 风险 投资机会 稳健 港股嘉实基金大周期研究总监、基金经理肖觅:开新局谋新篇,行稳致远践行低波动权益投资凛冬虽寒,春归有期。傅洪哲具有医药+经济复合背景,对于宏观及产业有独到理解,结合宏观环境、产业进程及政策脉络,自上而下做行业配置、二阶导分析。凭借扎实的研究功底和丰厚的医疗产业研究资源,傅洪哲深耕医药健康全产业链研究,拟将自下而上结合赔率胜率,精选多维视角下具备竞争力的个股。(2023-01-26 14:00:00)
标签: 经济 投资 市场 政策 产业 板块 疫情 基金: 嘉实周期自上而下地看,以注册制为核心的资本市场系统化改革、上市公司扩容等政策带来资本市场新的发展机遇,新兴业务的发展带来行业增量业务机会和行业竞争格局的演变1)宏观层面,经济高质量发展对于资本要素的作用提出更高要求,资本市场各项改革深入推进。风险分析:资本市场改革推进较预期滞后;金融市场的信用风险;二级市场大幅调整风险。(2022-12-21 07:30:00)
标签: 业务 市场 资本 券商 风险 发展 行业 证券范妍:我当时觉得,新能源估值有点偏高了,即使按照终局思路,一家上市公司假设2030年能在全球占有20%的市场份额,按每股盈利测算,给20倍估值,空间也不够大。(2022-12-05 00:00:00)
标签: 行业 证券时报 公司 比较 投资 时报 证券12月配置观点:关注“暖冬行情”向第二阶段“结构性行情”切换回顾:自10月以来我们坚定看好四季度“暖冬行情”,明确指出11月处于“暖冬行情”的“鱼身阶段”。自上而下,结合我们各个行业月度组合,2022 年中泰证券12月金股推荐如下:万科A、兖矿能源、航天晨光、中直股份、捷佳伟创、恒瑞医药、派能科技、中国中铁、苏博特、广联达、农业ETF。(2022-11-30 07:41:00)
标签: 行情 阶段 组合 政策 板块 市场 疫情基金经理将根据经济基本面、宏观财政政策、货币政策分析框架完整,自上而下的形成大类资产配置结论,在大类配置的基础上力争获取较好的业绩。在债券资产做稳固盘的同时,用权益类资产增加弹性并兼顾止损,力争获取更多超额收益。(2022-11-25 00:00:00)
标签: 资产 债券 投资 力争 配置 收益 大类第二选择:规模3.82亿美元的Carillon Reams Core Bond (SCCIX)结合了自上而下的利率管理策略和自下而上的固定收益证券选择策略。(2022-11-04 00:00:00)
标签: 投资 经理 回报率 公司 回报 股票 股息光大保德信基金经理陶曙斌是一名从业十余年的老将。在投资中,他以优化组合风险回报率为首要目标,采取自下而上精选个股为主、自上而下行业配置为辅的投资方法,寻找市场中具备“优质行业、优质公司、优选价格”的“三优生”,与优秀公司共同成长“另外,风电板块尤其海上风电的景气度也比较高,往后几年可能会高于新能源车;光伏板块的基数处于高位,虽然在高基数的情况下谈盈利增长倍数会比较困难,但是上游环节的技术创新机会还是可以去挖掘的。”陶曙斌表示。(2022-10-31 07:15:00)
标签: 行业 赛道 盈利 估值 军工 投资 风电 驱动9月配置观点:先抑后扬回顾:我们8月观点是从多一点强势,到多一点底部,认为在缺乏强经济预期驱动的背景下,指数短时间内趋势向上的概率不大,仍处于弱势整理阶段。自上而下,结合我们各个行业月度组合,2022年中泰证券9月金股推荐如下:中国财险、滨江集团、鱼跃医疗、绝味食品、芯能科技、长盛轴承、中国神华、安迪苏、恒生电子和农业ETF。(2022-09-01 07:40:00)
标签: 市场 指数 组合 层面 占优 方向 政策随着上市公司半年报陆续披露,公募基金的独门股浮出水面。此外,近期还有部分基金产品公布了半年报,其隐形重仓股也逐渐曝光。“建议通过自上而下结合小盘成长风格和高景气产业链做交集的方式来应对当前市场环境。具体来看,高端制造中的光伏、风电、储能、汽车是值得关注的方向。”广发基金表示。(2022-08-24 05:12:00)
标签: 半年报 重仓股 独门 半年 成长 截至 小盘 基金: 汇丰策略随着上市公司半年报的持续披露,公募基金经理的“独门股”持续显露。此外,近期还有部分基金产品的半年报披露,进一步显露了基金经理的“隐形重仓股”。“建议自上而下结合小盘成长风格和高景气产业链做交集的方式来应对当前市场环境。具体来看,围绕高端制造里的光伏、风电、储能、汽车等方向做市值下沉,依旧是值得关注的方向。”广发基金表示。(2022-08-24 00:12:00)
标签: 半年报 重仓股 独门 半年 二季度 经理 持仓 基金: 汇丰策略站在当下时间窗口,于渤认为,下半年,预计仍将面临较为复杂的市场外部环境,因此在总量层面依然会采取相对谨慎的态度,小心操作,但在结构上,会保持乐观,积极的寻找结构性机会,继续坚持绝对收益策略,在控制风险的前提下,继续通过自上而下和自下而上相结合的方式,努力寻找市场结构性机会,配置上继续延续均衡的特征。从中长期的视角,比较看好未来能够代表中国经济发展转型方向,行业空间较大,同时成长阶段偏中前期的一些行业和个股;现阶段从估值性价比的角度来看,也会阶段性关注一些偏消费和房地产、偏周期类的行业。(2022-08-24 00:00:00)
标签: 回撤 收益 投资 市场 投资者 风险 结构性