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[导读]:“抱团”是去年资本市场的热词，2020年延续了2019年的结构性牛市，并使得A股市场某些热门板块(所谓好赛道)的整体估值水平大幅提升，某些个股被公募基金等机构投资者普遍且集中持有，甚至随着估值水平大幅上升，仓位不减反增。然而，今年节后这类股票出现了大幅下跌，“抱团”出现松动甚至瓦解现象。故李迅雷认为，在公募及私募基金发行产品和入市投资时，需要给予一定的规则约束，进一步优化基金业绩评价标准和考核方法，以尽可能保护基民的利益。
“抱团”是去年资本市场的热词，2020年延续了2019年的结构性牛市，并使得A股市场某些热门板块的整体估值水平大幅提升，某些个股被公募基金等机构投资者普遍且集中持有，甚至随着估值水平大幅上升，仓位不减反增。然而，今年节后这类股票出现了大幅下跌，“抱团”出现松动甚至瓦解现象。如今A股市场已经经历了两个月的调整，其中沪深300指数和创业板指数在全球各类资产价格走势中表现处在后20%的行列。为此，中泰证券研究所总量团队的周末讨论会，回看近一年来市场投资者持股集中度不断提升到“松绑”这一过程，各抒己见，解释“抱团”现象，深度探讨未来的“抱团”趋势或“抱团”模式。
“抱团”现象背后的深层原因探讨
中泰金融工程首席唐军认为，“抱团”现象源于“正反馈”，“抱团”松动不会引起市场急跌。“抱团”行情始于新冠疫情下全球货币极度宽松和市场避险情绪强烈，资金涌向核心资产，使得核心资产价格上涨。然后由于核心资产表现抢眼，广大股民、基民等投资者通过各种投资途径继续追捧核心资产，进一步推动核心资产价格，如此“正反馈”的循环使得抱团核心资产的现象达到比较极致的状态。 ... 网页链接