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[导读]:“漂亮50”这个词，近年来在国内资本市场常常被投资者提及。所谓“漂亮50”，指的是上世纪60~70年代，美国股票市场出现过的一次蓝筹股泡沫。大浪淘沙，洗尽铅华。在投资的世界里，估值永远是最重要的因素之一。但是，这个浮躁的资本市场，却永远会试图在有些资产估值昂贵的时候对你说，“估值不重要，买到就赚钱。
“漂亮50”这个词，近年来在国内资本市场常常被投资者提及。所谓“漂亮50”，指的是上世纪60~70年代，美国股票市场出现过的一次蓝筹股泡沫。
在这场泡沫中，许多股票的估值达到几十倍、乃至上百倍市盈率。尽管这些股票中不乏优秀的公司，后来的基本面表现也非常优异，但是由于当时的估值实在过高，结果在之后相当长的一段时间里，这些股票走出了非常糟糕的行情。
这里，就让我们来看看，漂亮50股票泡沫事件究竟给投资者哪些启示？
漂亮50的回报
在国内资本市场上，有一种理论，认为漂亮50股票泡沫虽然当时估值很高，但是在长周期里，由于股票质地良好，因此基本面的增长在几十年的时间里，可以抵消昂贵的估值。
为了验证这一理论，有投资者用漂亮50股票的走势与标准普尔500指数的走势进行对比，发现从1970年到2020年，漂亮50股票的平均涨幅能达到200倍左右。而标普500指数的同期涨幅只有30倍左右。据此，有些投资者认为，漂亮50股票虽然在当时估值极其昂贵，但是只要敢下手买入，那么长期回报仍然很高。 ... 网页链接