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[导读]:站在2026年的新起点，面对新旧动能转换与市场高波动并存的复杂格局，近日，广发证券首席策略分析师刘晨明表示，市场仍处于牛市的前半场，关键在于坚守景气赛道。其团队发布的行业配置展望揭示了一条清晰路径：投资应围绕“科技产业浪潮、全球优势输出与周期困境反转”三大维度展开，在新旧经济的交织地带系统性地布局未来。综上所述，2026年的行业配置地图已然清晰：以科技成长作为进攻矛，以周期反转作为稳定盾，并贯穿中国产业全球竞争力提升这一核心叙事。
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站在2026年的新起点，面对新旧动能转换与市场高波动并存的复杂格局，近日，广发证券首席策略分析师刘晨明表示，市场仍处于牛市的前半场，关键在于坚守景气赛道。其团队发布的行业配置展望揭示了一条清晰路径：投资应围绕“科技产业浪潮、全球优势输出与周期困境反转”三大维度展开，在新旧经济的交织地带系统性地布局未来。
挣脱历史经验的牢笼
“如果桎梏于历史规律，可能会在全新的市场运行阶段错失很大的机遇。”广发证券首席策略分析师刘晨明指出。他认为，当前A股市场最深刻的变革，正是一系列的历史经验被现实表现逐一打破，这标志着市场底层逻辑和定价正在发生根本性重塑。
更显著的变化发生在市场行为和结构层面。刘晨明指出,“电子行业的机构持仓创出历史单个行业的上限”，彻底打破了所谓“20%持仓即见顶”的旧有认知。与之呼应的是，每一次产业周期的牛市，TMT成交占比都会突破历史的上限，在今年的人工智能热潮中，TMT板块成交额占比再次刷新纪录。 ... 网页链接