胜负手

至暗与曙光同时出现的4月，或将成为公募基金南下的历史性难忘时刻。在港股大盘股变中盘股，中盘股跌成微盘股，成长股跌成价值股甚至市值远低于在手现金后，4月上旬经历港股至暗时刻的公募基金经理们突然“信仰放量”并开启“抢购模式”。此外，黄亮亦强调这一港股信仰坚定的逻辑，即当成长股跌成价值股时，这本身即是一种见底的逻辑，他认为，目前港股市场的很多成长股开始具备很高的价值属性，尤其是成长性更好、更加轻资产，新型“价值股”的吸引力会逐步提升。另外，过去3年的外资流出是港股市场下跌的一个主要的资金面影响因素，但是充足的回购有望抵消外资流出的影响，成为港股反转的重要胜负手之一。(2024-04-29 00:07:00)

去年四季度以来，由于市场震荡下行，多位知名基金经理在市场低点逆市布局，发行新基金，多只次新基金年内已获得了超10%的收益率。这批次新基金买了什么？鲍无可认为，虽然当前经济面临的压力不容忽视，但这种压力在很大程度上来自于经济结构调整过程中不可避免的阵痛，我国经济的整体韧性仍然不容小觑。同时，当前经济结构调整也在为未来的可持续发展打下坚实的基础。(2024-04-25 02:43:00)

2023年度公募基金年报已披露完毕，对债券资产的配置成为公募基金过去一年的胜负手。面对一季度迅速走高的债市，多只债券基金认为，债市收益率水平未来仍有下行空间，但是必须关注市场拥挤程度一位固收基金经理向记者表示，从近期央行传递的信息看，未来仍有概率降准。但是市场较为拥挤，随着收益率走低，需要做一些精细化操作。对于利率债而言更侧重波段交易，而对于高等级信用债更需要寻求持有期收益。(2024-04-02 02:09:00)

安信证券研报指出，四季度A股将从“最后一跌”走向“爱在深秋”，大概率在四季度迎来一轮反弹，十一后将出现转机。结构上，我们倾向于四季度在成长和价值之间反复，成长将更占优一些，依然倾向把四季度的胜负手放在成长风格。安信证券研报指出，四季度A股将从“最后一跌”走向“爱在深秋”，大概率在四季度迎来一轮反弹，十一后将出现转机。(2023-10-09 07:45:00)

嘉宾介绍：邓和权，招商基金资深策略分析师年内科技板块成为投资胜负手，后续是否值得持续看好？下半年消费医药板块怎么看？新能源板块能否反转？现阶段已到布局时点？市场上目前有机构讨论行情什么时候会从科技板块切换到低估值的顺周期，包括消费医药新能源等板块，所以我们后续的投资还需要关注行情的切换，科技板块上涨之后，可能会有止盈盘出来带动板块之间的轮动(2023-08-02 00:01:00)

一年一度的公募“中考结果”正式浮出水面，“含AI量”成为左右公募基金半年度业绩排名的关键。私募嘉越投资的基金经理吴悦风曾在今年上半年一场直播中给出了三个参考指标：外围不确定性消除；美联储开始做一些偏鸽派表态，开始扩表；主流机构业绩有一波明显起色。增量资金回来之后，主线行情一定会回归机构所习惯和擅长的赛道股。(2023-07-01 00:00:00)

近期，相对于剧烈波动的海外金融市场，A股市场整体表现平稳，结构性行情依然突出，其中新能源板块、国企板块及科技板块的动向成为市场关注的焦点，也成为机构调仓换股的“胜负手”国企板块近期在资本市场上表现亮眼，华夏基金创新未来基金经理周克平认为，最近的运营商行情，包括之前的钢铁股、煤炭股行情，都是以大型央企国企为代表的传统行业的估值提升，背后有着深刻的产业变迁逻辑。可以预见的是，随着行业变化、数字化和流程化推进，以及ESG理念的引入，越来越多央企国企将实现转型，从而具备长期投资吸引力。(2023-03-17 01:42:00)

所以我们觉得在基金组合的投资上，它的胜负手可能不是在于优选基金，而是在于怎么去配置，尤其是市场风格的配置。(2023-03-09 00:00:00)

整体上，股票型ETF在2月呈现资金净流出。Wind数据显示，2月股票型ETF整体净流出507.6亿元，其中，中证500、沪深300、中证1000等宽基ETF净流出较多，这也使得年初以来股票型ETF市场已有415.05亿元的“聪明资金”流出。(2023-03-02 00:00:00)

中国财富管理50人论坛高级研究员邓海清表示，对于当前A股，胜负手仍然是经济修复的持续性。中国财富管理50人论坛高级研究员邓海清表示，对于当前A股，胜负手仍然是经济修复的持续性。(2023-02-27 11:14:00)

2月23日，睿远基金发布公告称，为维护基金份额持有人利益，自2月27日起，由公司董事总经理、基金经理赵枫担纲的睿远均衡价值三年持有混合，限制申购及定期定额投资金额由30万元调整至1万元。根据此前公告，该基金自2020年2月21日成立三年后，于今年2月21日起开放日常赎回业务。在基煜基金看来，优化持有期基金对于基金公司研判市场长期走势有着较高的要求，较长的持有期需要公司为基金产品配备经历过牛熊考验的基金经理。(2023-02-24 06:27:00)

实际上，从投资性价比来看，虽然港股经历了一波强势反弹，但相关主题指数估值依然处于较低位置，为投资者提供了舒适的布局窗口期。(2023-02-17 16:52:00)

春节期间，全国各地多处景区重现热闹的烟火气，消费复苏已经成为2023年的关键词之一。作为长坡厚雪的赛道之一，消费板块自去年11月份以来已经积累了一定的涨幅。而焦巍则表达了自己谨慎客观的态度。他在季报中反思了过去两年的投资痛苦期后，表示自己基本决定完全淡出博弈属性较强的行业的投资。(2023-01-30 17:56:00)

“消费板块或成为今年A股投资的胜负手。”一位基金经理对记者表示。开年以来，消费板块持续上攻，主题基金净值也“水涨船高”。数据显示，外资正陆续回流这一板块。田维更加看好可选消费、医药、互联网等，因为它们的商业模式、管理能力是反复经过验证的，2023年环境因素变好的过程里，这类公司会爆发出超预期的可能性。(2023-01-18 00:29:00)

今年以来，消费板块持续反弹，相关主题基金净值也水涨船高。对于板块回暖原因，机构人士认为一方面是因为经济预期反转，另一方面外资长线资金也在陆续回流经济强相关板块。田维表示，更加看好可选消费、医药、互联网等方向，因为这些行业龙头公司的商业模式、管理能力反复经过验证，2023年宏观因素向好的过程中，这类公司存在业绩超预期的可能性。(2023-01-18 06:28:00)

新年伊始，多只绩优基金估算净值与实际净值出现了较大偏差，这意味着基金经理或对持仓结构进行了调整。(2023-01-06 00:00:00)

综合来看，海内外的扰动因素正在发生边际改善，至于市场整体的Beta型机会，我们认为2023年有较大概率出现美联储加息步伐停止和中国经济增长企稳回升的共振，那么届时港股可能会迎来更多盈利和估值修复机会，类似于2019年一季度情形。在此背景下，将重点关注互联网、医药生物、可选消费等成长赛道。(2023-01-06 00:00:00)

新年伊始，多只绩优基金估算净值与实际净值出现了较大偏差，这意味着基金经理或对持仓结构进行了调整。汇添富基金基金经理胡昕炜较为看好消费复苏带来的投资机遇。他表示，消费复苏和经济复苏是2023年的主旋律，未来将重点关注三条投资主线：一是消费升级与回暖的消费需求；二是国货崛起，随着消费者认可度越来越高，国货品牌也将迎来新的发展机遇；三是服务消费，包括医疗、旅游、教育等方面。(2023-01-06 04:08:00)

继昨日创下自2022年10月底低点反弹以来的新高后，恒指今日继续高开，截至财联社记者发稿时，恒指日内涨超1%，仅上午成交额就已超千亿港元，从10月底以来，恒指累计涨幅超40%。随着港股的强势反攻，重仓港股的一众公募基金也在近两月霸屏涨幅榜单。他们表示，港股无论分子还是分母端都相较A股更敏感，港股牛市三阶段，驱动力依次来自于：风险溢价下降、价值重估、企业盈利兑现，23年配置关注港股投资“三支箭”(稳增长+防疫优化+海外流动性反转)。(2023-01-05 16:55:00)

疫情的影响终将过去，沉舟侧畔，千帆竞发回顾过去三年，疫情给经济和市场带来重大影响。在今年四季度政策全面发力已经支撑市场反弹的情况下，“春季躁动”或许将力有不逮。毕竟盈利数据的改善仍将有待时日，2023年一季度或许将会是一个震荡蓄势的阶段。(2022-12-15 08:09:00)

今年以来权益市场触低、板块轮动效应明显。若投资者买的是新能源、白酒、医药和半导体等基金，大概率目前还在回本的路上。在接受媒体采访时马芳表示，国金量化多因子是一只追求长期相对稳健超额收益的量化基金，其投资理念是不求妙手，但求积胜。(2022-12-12 20:49:00)

多只基金独门重仓股近期大涨！11月1日以来，中银证券价值精选重仓的多只地产股大涨，金地集团涨幅超50%，万科A涨幅超40%，建发股份和华发股份涨幅均超27%。招商基金认为，总体来看，支持当前A股中期上行的利好因素正不断增加。可关注地产链消费、医药医疗、新能源、自主可控、军工装备等领域，风格上重视专精特新的硬科技成长标的。(2022-12-02 00:03:00)

本周又有多家区位优势较为明显的城农商行公布三季报快报，均呈现出“业绩高增、不良下降”的特点，该特点一方面是区位优势和业务优势的反映，另一方面高拨备也为业绩增长和资产质量两端均提供了支撑，我们认为拨备水平较高的银行三季报确定性较强。三季报的另一重要看点是不良生成率，在今年经济增长面临压力的环境下，不良生成情况将成为银行下一阶段继续分化的胜负手。推荐股票：①“成长”与“价值”兼备品种：常熟银行；②拥有区位优势的城农商行：江苏银行、南京银行、无锡银行；③基本面优异、稳健品种：招商银行。(2022-10-26 07:57:00)

中信证券：7月行情结构将更均衡，消费、成长制造和医药三大板块轮动重估7月，A股处于本轮行情的第二阶段，政策合力推升基本面预期预计将驱动估值修复，随着欧美加息叠加和中报业绩分化等因素扰动，预计7月行情波动加大，节奏趋缓，结构上三大板块轮动重估，建议在消费、成长制造和医药保持均衡配置。配置方面，重点关注经济复苏斜率加快驱动下的消费以及金融，包括三条主线，一是疫情防控政策边际放宽、PPI-CPI剪刀差收敛，受益于消费复苏的核心赛道如食品饮料、医药生物等；二是顺应地产后周期、且政策重点扶持与刺激的可选消费板块，包括汽车、汽车零部件、家电家居等；三是阶段性关注金融起舞。7月首选行业食品饮料、医药生物、非银金融。(2022-07-04 00:03:00)

今年3月以来，房地产板块走出独立行情，重仓房地产股的基金净值持续走高。有迹象显示，在部分基金经理加入“地产粉丝”行列的同时，也有不少基金经理选择减持地产股，他们对地产股后市研判出现分歧中信建投证券首席经济学家黄文涛表示，近期市场对于房地产行业未来走势的观点出现分化。(2022-04-14 06:52:00)