基本面

彻底爆了！两只公募REITs一日“吸金”超4000亿元作为年度最热单品之一，两款公募REITs再现千亿元资金抢筹现象。“债券收益率6月下旬小幅上行后，于6月末7月初有所企稳，中枢实际仍低于5月末，固收类资金仍有配置压力，待短期资金行为扰动影响消退后，REITs市场或仍有配置需求支撑。”中金公司研究所建议，后续关注REITs板块三方面配置机会：一是新发项目一级打新或上市初期交易机会；二是基本面预期及韧性较强的板块逢低介入机会；三是其余板块中低估值且充分定价基本面弱预期的部分项目配置机会。(2025-07-10 03:02:00)

中金公司称，食饮板块需求有望边际企稳改善。分板块看大众食品基本面自3月起边际改善，下半年基本面有望稳中改善，预计新消费标的延续相对高成长，辣味零食、健康饮品、气泡黄酒等新消费趋势景气度有望保持，带动板块估值抬升，看好休闲零食、软饮料等子板块下半年表现。各子板块市场竞争加剧。受限于需求端复苏缓慢，供给端竞争加剧，库存压力或转为价格压力，企业推动的消费激励、渠道拓展等带来的费率提升，企业利润率或面临压力。(2025-07-09 07:44:00)

公募真金白银大手笔自购！公募排排网数据显示，截至今年6月30日，上半年非货公募基金合计净申购金额达53.18亿元，较去年同期的18.36亿元相比，这一数据实现了189.65%的同比大幅增长“从长期来看，市场走势最终取决于宏观经济基本面和上市公司盈利能力，若市场持续疲软或基金业绩长期欠佳，单纯依靠自购行为难以持续维系投资者信心。(2025-07-08 00:20:00)

天弘基金副总经理聂挺进：数字化投研破局“靠天吃饭”，打造公募转型新样本2025年3月，机器人板块热度仍盛时，天弘基金的数字化投研平台TIRD发出“卖出”警报。基于技术面、基本面、估值模型三重过热信号，投委会迅速评估后清空相关持仓，成功规避后续大幅回调。曹建文强调，大类资产配置的魅力在于，在不同的宏观背景下都能寻求最优解，下半年需要关注的风险点主要在于海外的不确定性因素，例如贸易冲突、美元流动性、地缘冲突升级等风险，其影响可能会波动到多类资产，需要密切跟踪。(2025-07-08 00:31:00)

跨季后的首周，债券投资机构买卖行为出现分化。大行抢筹短久期国债，而基金爆买二永债为主的信用债。在业内人士看来，资金面持续宽松或是机构行为分化的核心因素，7月债市仍有做多空间。颜子琦也认为，二季度经济数据即将揭晓，短期可能对市场有所扰动，但宏观的扰动因素较多，从终局思维上维持中性、基本面难空债市的看法。(2025-07-07 12:58:00)

中金公司研报认为，预计2025年二季度A股非金融盈利同比增速可能较一季度放缓。部分参考指标包括：1）2025年1—5月工业企业利润同比下降1.1%，相比1—3月的增长0.8%增速有所回落。结合中报业绩关注三条投资主线：当前外部不确定性仍存，内部宏观经济温和复苏，业绩期投资者有望更关注基本面动向，通过中报寻找结构性亮点。(2025-07-07 07:58:00)

“今年确实抓住了几只大牛股，但是放走的更多。”回顾上半年行情，一位绩优基金经理如是说。随着结构性行情轮动加剧，上半年A股和港股中牛股频出。还有不少基金经理在期待创新药的下一波行情。“统计数据显示，创新药今年以来的这一轮行情是估值修复与基本面改善的双重驱动。(2025-07-06 00:19:00)

在多重利好因素的共同推动下，创新药相关ETF再次集体迎来大涨。7月1日，多只创新药主题ETF在午后出现放量大涨，收盘时涨幅超2%，在全市场ETF涨幅榜单中位居前列。何理认为，从基本面来看，创新药是整个医药板块中成长性最强的板块。头部多家药企今年已经实现盈亏平衡或扭亏为盈，预计长期会有比较好的表现。(2025-07-02 00:04:00)

转眼间2025年已经过半，不少投资者开始念叨起那句老话——“五穷六绝七翻身”。所谓的七翻身，从字面意义来看，就是指股市在7月会迎来较好表现。湘财证券研报认为，预期7月A股市场将呈现小幅震荡上行态势。建议重点关注：科技相关领域的突破机会；长期资金入市相关的红利板块；以及消费领域有基本面支撑的板块。(2025-07-01 13:42:00)

市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。盘面上，市场热点较为杂乱，上涨和下跌个股家数基本相当。从板块来看，创新药概念股再度走强，银行股展开反弹，芯片股一度冲高。有机构指出，随着政策发力，宏观环境稳中向好，资本市场改革深化持续推动金融行业基本面改善，同时券商信创稳步推进，也将使金融IT公司收益逐步增长。此外，近期具备“革命性”的稳定币加速推进，重磅金融政策有望陆续发布，金融IT板块迎来布局机遇。(2025-07-01 14:52:00)

在基本面修复、资金面改善的背景下，港股资产正在面临一场“价值重估”,今年以来港股主题QDII基金业绩亮眼。不过，永赢基金权益研究部总经理王乾表示，当前市场结构特征明显，短期景气度较好或逻辑瑕疵小的资产已被市场充分定价，而部分优质资产受限于宏观经济、行业周期、短期景气度等因素，还处于相对低估状态。下半年，会择机布局长期风险收益比更具优势的资产，保持组合整体价值策略的连续稳定性。(2025-07-01 05:57:00)

北交所迎来双指数时代，数十家基金公司递交北证专精特新指数基金申请今日，北证专精特新指数正式发布，北交所迎来“双指数时代”。“从基本面表现来看，2024年北证专精特新指数成份股营收和净利润同比分别增长8.6%、9.6%，近三年营收年均复合增长率为10.4%，成长性显著。该指数基本面优势突出，具备更好的投资价值。”王先伟说。(2025-06-30 07:54:00)

2025年上半年即将收官，上半年A股上演区间震荡与热点快速轮动，主线行情难觅。步入下半年，市场将如何演绎？投资者又该如何布局？多家公募基金及券商机构观点近期密集出炉。徐荔蓉预见，未来不仅传统外资有望回流，来自中东、欧洲乃至东南亚和非洲的增量资金也可能持续流入，形成重要的支撑力量。徐荔蓉展望未来一年，随着海外政治周期可能带来地缘环境的边际改善，叠加国内企业盈利周期的逐步回升，市场有望在基本面、估值、情绪和流动性等多维度形成向上共振。(2025-06-28 01:50:00)

新基金发行市场亮点频现，6月以来新基金发行规模已超千亿元，创年内新基金月度发行规模新高。其中，债券新发基金频现爆款，多只债券基金发行规模达到60亿元。富国基金认为，5月经济数据显示国内基本面持续保持韧性，但消费高增长的持续性有一定不确定性，基本面的持续修复仍需政策进一步加码呵护。(2025-06-27 02:15:00)

A股周三放量上攻，沪指涨逾1%创年内新高。截至6月25日收盘，上证综指涨1.04%，报3455.97点，创年内新高；科创50指数涨1.73%；深证成指涨1.72%；创业板指涨3.11%。两市成交16028亿元，较前一交易日增加1882亿元。博时基金称，后续仍需关注中美经贸博弈，以及国内基本面在外需影响下的韧性情况，7月将进入中报披露期，市场或仍将呈现震荡态势，配置上可关注科技+红利的哑铃结构以及业绩有改善的方向。(2025-06-26 06:54:00)

截至6月25日，首批26只新型浮动费率基金中已有15只成立，募集总规模逾150亿元，合计有效认购总户数超18万户。博时基金指数与量化投资部基金经理尹浩看好的，是近期展现出韧性的创业板。尹浩对券商中国记者表示，这主要源于基本面改善、中美经贸摩擦缓和以及政策红利释放三重因素共同驱动(2025-06-26 06:49:00)

近一段时间以来，伴随着稳增长政策的落地，中国经济展现出巨大韧性，多家外资机构也纷纷上调了对于中国经济增长的预期。中信建投则指出，2025年下半年，基本面预期限制了市场短期大涨的动能，但下半年确定性的弱美元趋势、资本市场政策支持和流动性环境整体性改善有望推动A股中枢持续上移，全球基本面超预期改善、国内增量政策落地和新兴产业发展则有望成为市场向上的关键催化剂。(2025-06-24 02:11:00)

市场全天震荡反弹，沪指领涨。盘面上，市场热点快速轮动，个股涨多跌少。从板块来看，稳定币概念股再度大涨，港口航运股维持强势，固态电池概念股震荡走高，仅白酒等少数板块下跌有券商表示，基本面来看，预计白酒行业需求延续筑底趋势，商务需求整体表现承压，宴席需求表现分化，企业端主动给渠道降负，库存平稳消化。估值端看，板块整体估值偏低，酒企回购或增持动作较多，分红力度持续提升，后续关注内需政策发布及白酒作为低配板块有望迎来资金流入。(2025-06-23 15:29:00)

被动投资大时代来临，公募指数基金业务比拼从普通指数基金向指数增强型基金进阶。Wind数据显示，截至6月20日，年内已成立76只指数增强型基金，数量超过去年全年。“今年市场整体活跃度不错，量价类因子的表现超过近两年的平均水平。同时，基本面因子2月份后开始逐步拉升，整体有利于量化模型的超额收益。(2025-06-23 02:25:00)

近期，港股创新药市场出现波动，多只创新药ETF在近一周内跌幅超过10%，引发了投资者的广泛关注和讨论。隋东认为，尽管创新药行业短期承压，但长期投资逻辑依然稳固。此次调整更多是市场情绪波动和资金轮动所致，而非行业基本面转向。从长期来看，创新药行业仍具备多重支撑。(2025-06-21 00:01:00)

谈及未来债券市场的走向，王宏认为，随着前期市场担心的大量存单到期和银行长期负债压力缓解，近期债券市场无明显投资主线，市场焦点大概率会转向基本面和资金面。(2025-06-21 05:41:00)

给予行业强于大市的投资评级。2025年，在全球经济疲弱的大背景下，计算机行业收入、利润增速回升，但是毛利仍在下滑，行业继续呈现出内卷迹象，全年基本面改善或仍将来自于局部赛道算力建设：在AI推动下，海外科技企业Q1的资本投入再创新高，云计算市场总体呈现加速增长趋势。(2025-06-21 09:07:00)

6月份以来，投资者对债券基金申购热情高涨，推动了债券基金发行市场与存量市场的热度同步攀升。谈及未来债券市场的走向，王宏认为，随着前期市场担心的大量存单到期和银行长期负债压力缓解，近期债券市场无明显投资主线，市场焦点大概率会转向基本面和资金面。(2025-06-21 03:29:00)

近日，微盘股指数悄然间创下新高，然而，随着大盘经历了两日的调整后，微盘股已回撤两日，且行情下跌的弹性更为明显。但华创证券较为乐观，该券商表示，小微盘行情更多受流动性驱使，基本面并非主要定价因素。(2025-06-20 06:56:00)

华泰证券研报表示，年初以来区域银行行情亮眼，当前市场对于行情持续性分歧加剧。华泰证券认为优质区域银行估值中枢仍有抬升空间，持续看好投资价值。基本面和资金面共同驱动下，看好优质区域行机会。我们认为优质城商行有望率先突破1倍PB，进而打开其他优质区域行估值提升空间。(2025-06-19 08:18:00)