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[导读]:对于风险偏好程度高的投资者，可以持有部分高风险和低风险份额。这种组合还可以捕捉一定套利收益。比如投资者持有3份银华锐进和1份银华稳进，若分级基金整体溢价率为10%，投资者卖出1份银华锐进和1份银华稳进，同时申购2份银华分级基金，并在T+1日将其分离成1份银华锐进和1份银华稳进，扣除1.5%左右的手续费，投资者可获得8.5%左右的套利收益。
□上海证券基金评价研究中心
李艳 王乐乐
目前市场共发行四只指数型分级基金，分别为瑞和300分级、双禧100分级、银华100分级和申万深成指分级。从2010年12月1日到2010年12月21日，这四只基金的高风险份额表现差异性明显，其中申万进取涨幅最高，为12.82%。其次是双禧B、银华锐进和瑞和远见，分别为9.19%、7.17%、4.40%。我们认为，投资者可以在充分考虑风险承受能力基础上，根据指数的行业配置和对未来行业的判断，来选择合适的指数。
指数行业配置具有差异性。从行业配置来看，沪深300指数主要侧重金融服务、有色金属、采掘业，其权重分别为28.68%，8.2%、7.12%；中证100指数的行业分布较为集中，其中金融服务业和采掘业，权重分别为40.64%、23.69%。而深证100价格指数和深成指行业分布较为分散，深证100价格指数 ... 网页链接