券商解读经济数据：通胀缓释 A股反弹后劲足

[导读]:具体到投资方向上，西部证券策略团队指出，根据2020年预期EPS调整趋势，A股盈利预期修复远快于美股和H股。这意味着金融板块盈利受到疫情冲击有限，未来估值修复弹性较大。

　　国家统计局12日数据显示，4月份CPI同比涨幅时隔5个月重回“3时代”，PPI跌幅扩大。

　　券商人士认为，CPI同比数据回落幅度大于预期，通胀压力继续缓释，工业品通缩程度进一步加深。预计持续宽松的货币政策和更加积极的财政政策有望继续。在上述政策预期下，叠加充裕的市场流动性，A股二季度表现值得期待。

　　物价数据释放积极信号

　　对于4月份CPI数据，券商人士普遍认为释放出了居民消费逐步修复、通胀压力逐步缓解的积极信号。

　　浙商证券首席经济学家李超认为，4月非食品CPI负向偏离当月历史均值的幅度较3月好转，反映居民消费在逐渐修复过程中。预计食品和非食品环比都将逐渐向历史季节性均值方向修复，维持年内CPI涨幅趋势下行的判断不变。

　　川财证券研究所所长陈雳表示，除食品项外，4月CPI同比数据的其他七大分项价格维持四涨三降，月内居民消费需求仍在恢复过程中。随着后续国内消费服务需求的进一步修复，部分分项的价格表现有望明显改善。 ... 网页链接