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[导读]:“分级基金这一块最大的问题就是不少基金公司‘管生不管养’,从诞生开始就伴随着投资者教育不足的问题。”王群航认为,大部分投资者并没有完全弄清楚分级基金的各类条款与投资策略,而分级基金在下折时净值杠杆往往达到5倍左右,但对于这样的高杠杆产品,并没有严格的投资者准入规则,造成大量对分级基金风险收益特征缺乏认识的投资者参与投资,一旦出现急跌行情,他们往往无法做出有效应对。
分级基金首现拟清盘,中融白酒分级或将成首例样本,若行情持续低迷,分级基金优胜劣汰将加剧。4月以来,分级B场内份额有所增加,平均价格杠杆降至2.25倍,多只分级B折价10%以上。而分级A仍处于价格较高位,市场活跃度连续降低,反映出投资者参与意愿不强。
“生不逢时!”说及中融中证白酒分级基金进入清盘流程时,基金圈人士直言不讳地说,这只基金成立之初正好赶上百年不遇的股市巨震、又因政策限制未能上市交易,“先天发育不良”导致投资者“用脚投票”,选择清盘也并非意料之外。
4月29日,是决定中融白酒命运的时刻。届时,中融基金将召开基金份额持有人大会,以审议关于终止该基金合同的议案。若2/3以上投资人同意,其将成为首只被清盘的分级基金。
中投顾问金融行业研究员边晓瑜分析道:“除了股市表现不佳之外,监管层对分级基金管理态度的变化,是导致中融白酒最终面临被清盘的主要原因。”在去年8月份,监管层明确表示暂时停止分级基金审批上市,这就使得这些分级基金的“分级”失去了意义,流动性受到限制,场内外套利活动也无法进行。 ... 网页链接