兴证全球基金谢治宇：看好龙头科技股竞争力

随着个人养老金投资公募基金的落地，公募布局FOF产品步伐也在加快，越来越多基金公司跑步入场。比如，在东方基金内部，除了专门的FOF团队进行资产配置与基金研究，量化投资部也会提供偏资产配置的FOF策略，主要为养老目标FOF提供产品设计和投资策略支持。此外，在建信基金内部，FOF投资是由资产配置及量化投资部牵头负责，该团队在资产配置体系和投资流程体系、宏观择时体系和中观配置框架，以及子基金筛选体系等方面，都以量化为基石。(2022-11-27 08:04:00)

近期，部分私募在新发产品时宣布免掉管理费，引发市场关注。市场人士认为，背后原因可能是为了吸引更多投资者买产品，也表达了私募希望通过制度来强化和客户利益的一致性。胡泊表示，免管理费和业绩报酬的方式是不可持续的。私募应该以业绩为导向，然后收取合理的费用，如果客户不支付或者过少支付相关费用，往往也不能够让私募管理人尽心尽力的来进行投资管理，一旦形成这种无效反馈，会导致管理人失去进取心(2022-11-27 05:30:00)

沪深两市流向显著分化，钢铁期货多品种涨价，北上资金连续买入。贵州茅台连续两周获大幅加仓。中文在线涉及到Web3.0、虚拟人等概念，本周股价连续回调，累计跌幅达到10.72%，北上资金逆势加仓。公司近期在投资者问答平台上表示，公司在Web3.0领域持续关注全球各个国家和地区的最新政策动态，与行业内优质公司充分交流沟通，目前公司已在新加坡设立COL WEB全资子公司，在符合各地区政策前提下开展相关业务布局。(2022-11-27 12:10:00)

海通策略发文指出，A股估值水平周期波动，当前PE/PB、股债收益比、风险溢价率等指标均处于周期底部。低碳经济方面，关注风电光伏、储能和新能源车智能化。除了数字经济之外，“3060”双碳目标下我国低碳经济相关产业依然是发展重点。(2022-11-27 09:41:00)

对投资者来说，仓位变化最能体现一位投资家的想法与偏好。根据SEC提供的13F报告，我们对比了2022年与2012年第三季度伯克希尔哈撒韦公司十大重仓股的变化，从中能够看出一些股神巴菲特近年来投资风格的变化巴菲特对苹果的投资可以说是他近几年来最成功的投资。苹果是巴菲特目前仓位最大的股票，占其投资组合中的 41%，这也是伯克希尔公司历史上仓位最大的一只股票。(2022-11-15 14:55:00)

孔学兵认为，国产化替代加速和优秀公司市场份额提升带来的长期投资机会，仍是未来半导体投资的重点方向之一。国产替代环节，需要依靠持续的研发积累和产业链的协同配合，从点到线、再到面，实现关键核心技术从0到1的突破，类似军工行业发展从弱到强所经历的道路，最终胜出者能够分享到国产替代的时代红利。(2022-11-14 00:00:00)

11月21日，中国证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上提出，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。这一重磅发言让“中国特色估值体系”引发市场高度关注，相关中字头股票等应声大涨。因此对于大多数投资者而言，年关将至，投资组合中需要综合考量短期和中长期的机会，擅长做交易的投资者可以用一定头寸去博弈短期偏主题投资的主线机会，比如政策催化下的地产和地产链，以及疫情放开过程中需要准备的医疗器械，安全与发展并重的信创、半导体等；但与此同时，也一定要关注中长期主线，比如新能源中的风电光伏、军工，以及国内经济向好的话，或将受益的白酒等可选消费。总体来看，我们会建议用均衡配置的组合去应对潜在的多重变化。(2022-11-27 13:17:00)

“6年过去，天风证券研究所已完成1.0阶段的建设，目前正打造了一个引领行业变革的、以深度研究与科学数据化实证研究为核心的‘四位一体’体系。赵晓光指出，消费电子重回景气周期还需要一些必要条件：一方面，行业要有一些手机的创新变化。另一方面，产业也要提高设备与材料的垂直整合能力，拓展元宇宙、汽车以及未来工业物联网、机器人等新的领域，围绕大客户未来的变化找新的机会、拓展产品。(2022-11-27 07:16:00)

嘉宾介绍：张圣贤，富国基金基金经理，量化投资部首席策略分析师近期市场波动持续，后续将有何变化趋势？国内外宏观大环境已开始向好？新旧能源板块是否迎来布局机会？医药板块确实是值得大家去关注的，因为其基本面迎来了比较大的拐点，现在仍然处于相对比较底部的区域，所以大家可以做一些均衡配置。(2022-11-25 00:08:00)

在经历前两天的回调后，不少人以为医药股的反弹行情要戛然而止，没想今天它又“活了”，中药、医药商业、医疗器械等板块均位居行业涨幅榜前列。虽说医药生物板块出现了很多积极信号，但当前股市面临的诸多风险，比如地缘冲突风险、全球流动性紧缩风险等等依然没有彻底消除，稍有变化依然会对医药板块形成不利影响。此外，医药生物板块自身面临的政策风险，例如集采等等，预期的变化同样会对医药板块形成重要影响。(2022-11-24 18:33:00)

港股强势反弹后，市场焦点从何时反转切换至持续性和空间问题。恒生指数上周累计上涨7.2%，恒生科技指数涨7.0%。港股当前多数行业年内跌幅相比A股更大，若后续政策面出现更多边际好转，港股或“深蹲起跳”，可能具备更大的修复弹性与空间。(2022-11-26 08:21:00)

2022年仅剩下一个多月的交易时间。11月份以来，多家券商召开2023年策略会，纷纷发布对A股市场2023年的展望，总体来看，券商对明年市场普遍持较为乐观的态度，有券商认为，2023年A股将进入中期反转的结构性震荡上行周期。李立峰表示，2023年市场风格上，首选“科技成长类”；行业配置上，重点推荐两条主线：第一，“安全”主线，国防安全、粮食安全、能源安全、信息安全、公共医疗卫生安全等；第二，“发展”主线，中国引领第三次能源转型带来的机遇——新能源。(2022-11-25 05:08:00)

11月26日，为期两天的中国首席经济学家论坛年会《中国式现代化：未来经济趋势》开启。连平、盛松成、李迅雷等首席经济学家、业内资深人士共议未来经济趋势。连平进一步指出，美联储货币政策明年由紧到松，对我国货币政策带来的压力将逐步减轻。(2022-11-27 00:13:00)

海通策略发文指出，A股估值水平周期波动，当前PE/PB、股债收益比、风险溢价率等指标均处于周期底部。低碳经济方面，关注风电光伏、储能和新能源车智能化。除了数字经济之外，“3060”双碳目标下我国低碳经济相关产业依然是发展重点。(2022-11-27 09:41:00)