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2024年,我国GDP同比增长5%,经济社会发展主要目标任务顺利实现。我们预计,2025年经济增长目标仍可能设置为5%左右。货币政策方面,降准、降息仍有空间和必要。目前金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%,预计全年降准两次约100个基点。(2025-02-05 07:06:00)
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近日,万家基金副总经理、基金经理莫海波表示,国内政策基调自2024年9月下旬以来已经明确转向,未来核心仍将指向扩内需。决策层已经明确储备了一揽子政策工具,包括货币政策降准降息、扩大财政赤字、大规模化债、房地产收储、旧城改造等,将在2025年逐步落地并推动经济进一步复苏。投资风格上,莫海波表示,依旧看好科技成长类资产,在市场信心恢复的过程中,成长类资产估值修复空间更大。(2025-02-05 06:27:00)
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继续看好2月“春季躁动”行情。从季节效应看,2月处于经济数据、业绩的真空期,同时新的政策预期开始逐步发酵,流动性改善、活跃资金兴起,带动市场风险偏好提升,是春季做多的黄金窗口期外部扰动靴子落地,内部政策预期有望升温。春节前,“两新”、中长期资金入市等利好政策持续推进;然而,受海外高利率、稳汇率诉求增强的影响,货币政策出台预期有所下修。(2025-02-03 07:45:00)
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春节前夕央行加大公开市场投放以呵护跨节流动性,资金面整体处于紧平衡格局,面对节后大量逆回购到期,资金面如何走以及央行在公开市场如何操作引发市场关注。“春节后若资金面转松并未如期而至,或反映相较宽货币而言, 政策端对于防空转、稳汇率、提振信贷投放、长债收益率变化等诉求较强,叠加当前基本面整体呈现‘稳中有进’态势,货币加码宽松的力度和节奏或将相应有所调整,市场对此也存在一定预期差,短期内资金面或仍有维持平稳偏紧格局的可能(2025-02-02 07:09:00)
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当地时间1月29日,美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议,宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%的区间,这是美联储自去年9月开启降息周期以来首次暂停降息,符合外界普遍预期。在去年12月的货币政策会议上,美联储官员预计,2025年的降息步伐将显著放缓,全年或降息75个基点。分析认为,美国总统特朗普关税政策的不确定性将成为影响美联储后续货币政策的关键因素之一。投资者也会重点关注美联储主席鲍威尔在相关问题上的表述。(2025-01-30 02:50:00)
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当地时间1月29日,美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议,宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%—4.5%的区间,这是美联储自去年9月开启降息周期以来首次暂停降息,符合外界普遍预期华尔街各大投行则分歧较大。高盛和瑞银均预期降息2次,而德银认为美联储年内将不会降息。(2025-01-30 05:54:00)
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新华社华盛顿1月29日电美国联邦储备委员会29日结束为期两天的货币政策会议,宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间。美国劳工部15日公布数据显示,2024年12月美国消费者价格指数环比增长0.4%,创2024年3月以来最大增幅。剔除波动较大的食品和能源价格后,核心CPI同比增长3.2%,高于2%长期目标。(2025-01-30 02:30:00)
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随着美联储如期在1月暂停降息步伐,市场急迫地想从鲍威尔的发布会上挖掘更多信息,包括但不限于:3月会不会降息、美联储和特朗普到底谁更懂货币政策、如何看待关税影响,以及DeepSeek对美股市场的冲击是否引发货币政策制定者的关注。从结果来看,除了稍稍安抚了一下被美联储决议吓到的市场,在大多数问题上鲍威尔依然更倾向于使用模糊的语言来逃避。他表示:“对于人工智能,这是股市里的重大事件,对我们来说真正重要的是宏观的发展。这意味着金融条件发生重大变化,并且这种变化在一段时间内是持续的。”(2025-01-30 05:30:00)
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美联储突然宣布:暂停降息!北京时间1月30日凌晨3点,美联储宣布,将联邦基金利率区间维持在4.25%—4.50%不变。继去年9月启动宽松周期后,这是美联储首次暂停降息。他表示:“对于人工智能,这是股市里的重大事件,对我们来说真正重要的是宏观的发展。这意味着金融条件发生重大变化,并且这种变化在一段时间内是持续的。”(2025-01-30 06:36:00)
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时间
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近日,多家外资巨头对2025年的中国市场投资前景发表了观点。机构指出,尽管存在一些不确定性,但中国市场的整体投资潜力依然保持强劲。债市方面,2024 年,中国债市在宽松的货币政策和经济修复的背景下演绎出震荡走牛的行情 。(2025-01-25 00:05:00)
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公募基金总规模再创新高。2025年1月20日,中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示,截至2024年12月底,我国境内公募基金管理机构共163家,其中基金管理公司148家,取得公募资格的资产管理机构15家展望2025年,中金基金管理有限公司相关人士认为,适度宽松的货币政策下,低利率环境或将持续,对债市形成支撑。但考虑到目前市场一致性预期较强,机构趋同交易或催化行情极致化演绎,叠加对理财净值管理的监管趋严,债市波动或将提高。(2025-01-21 01:05:00)
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债市
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随着基金四季报的陆续披露,部分基金的股票仓位调整也引起了市场的关注。去年四季度,部分灵活配置型基金的股票仓位出现显著下降,最多从九成仓降到不足一成仓。李果、刘欣瑜还指出,利好的因素包括,第一,货币延续宽松,市场交易出来的无风险利率并没有很好折射到权重股的定价中;第二,后续政策发力依然是市场的支撑因素。(2025-01-20 15:52:00)
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市场
混合
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公募基金行业迎来一波分红热潮。数据显示,2025年开年以来,仅半个多月,已有超过450只基金产品宣布分红,累计分红金额高达176亿元,与去年同期相比实现了显著增长。展望后市,鑫元基金表示,春节后两会临近,有望看到货币政策和财政政策的协同发力,叠加新质生产力领域的产业支持性政策,权益市场的成交量或将出现有效恢复,行业主线也有望浮出水面。此外,随着时间推移,海外地缘政治带来的不确定性将逐渐落地,有利于国内政策的进一步发力。(2025-01-18 09:48:00)
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投资者
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产品
基金:
华夏沪深300ETF
华夏沪深300ETF
南方中证1000ETF
南方中证500ETF
南方中证500ETF
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近段时间,包括瑞银、贝莱德在内的多家外资机构发布2025年投资展望。《中国经营报》记者梳理发现,无论是从政策支持力度以及投资策略上看,外资对2025年A股市场持乐观态度;同时,境外资金对A股的关注度也在显著提升具体在投资方向上,贝莱德基金首席权益投资官神玉飞认为,2025年重点关注A股三个方向:一是国家政策保持定力,2024年中央经济工作会议强调了促消费和“人工智能+”,这可能是2025年最大的两个政策主线,后续可继续关注是否会有更多的政策落地(2025-01-18 00:12:00)
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投资者
资金
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货币政策
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近日,第三批中证A500ETF陆续发布成立及上市公告,募集规模和持有人数据相继出炉,多家险资现身前十大持有人。对于后市,华泰柏瑞基金认为,通过近期决策层释放的信号可以预期,2025年财政政策和货币政策会进一步发力,国内经济将维持较宽松的流动性环境。(2025-01-17 06:27:00)
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持有人
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净流入
上市
募集
投资者
基金:
国泰中证A500ETF
华夏中证A500ETF
鹏华中证A500ETF
A500ETF指数基金
A500ETF融通
易方达中证A500ETF
A500中金
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随着市场对美联储降息放慢的预期渐浓,美债利率近期冲高。10年期美国国债收益率已上行至4.8%,分析指出,若12月CPI数据再度超预期,10年美债利率有挑战前高5%的可能性,但当下10年期美债已具备较大的配置价值有业内人士透露,近期面向高净值客户的QDII产品供不应求,部分额度已经用完,不过,业内提醒,海外货币政策存在较大不确定性,投资者需注意QDII基金产品汇率风险。(2025-01-15 15:58:00)
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年期
国债
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数据
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经过近期调整,今日A股三大指数集体大涨。沪深两市成交额达到1.35万亿元,较昨日大幅放量3843亿。行业板块罕见全线上涨,上涨股票数量超过5300只,涨停股票数量超过150只。顺时投资权益投资总监易小斌告诉记者:首先是经济企稳得到逐步印证;其次是政策支持会持续推进;第三是流动性依旧保持充裕;第四是微观层面的上市公司业绩有进一步的上修空间。科技成长在目前经济结构调整和转型的阶段肯定会得到市场的认可,其业绩也会快速释放形成双击,并进一步推动弹性的提升;政策发力的方向代表了资金的流向,无论是货币政策还是财政政策都将有利于行业和公司的转好,市场的重点和资金指向就水到渠成了。(2025-01-14 17:16:00)
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投资
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外资“唱多中国”的音量越来越强。新年伊始,包括高盛、摩根大通和汇丰等华尔街大行先后发表对中国股市的乐观看法。孟磊还指出,“根据中央经济工作会议的说法,有两个主要的关键词。第一个是更加积极的财政政策,第二个是适度宽松的货币政策。(2025-01-13 14:58:00)
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华泰证券研报认为,上周A股市场有所调整,当前仍处于内外变量的待验期,海外通胀风险有所上行、美联储降息节奏或放缓,对应国内货币政策应对期或有拉长,市场对于不确定性的重定价或扰动短期A股震荡中枢,春节后股指修复的动能或有好转。本轮春季行情仍有一定基础,在节后风险偏好回升下,资金回流的意愿或有增强,部分具备产业趋势的主题配置性价比回升,交易型资金或有修复契机。上周红利有所回调,我们认为可能的原因有:1)分红预期兑现,部分交易性资金有再配置的需求,2)央行暂停购买国债推升长端利率,中证红利股息率-10Y国债利率剪刀差仍在高位但出现转向迹象(2025-01-13 07:46:00)
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红利
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有所
上行
扰动
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2025年1月11日,国泰君安君添利中短债发起D、人保中债1-5年政策性金融债C、财通资管中债1-3年国开行债3只债券型基金因近期发生大额赎回而发布了提高基金净值精度的公告。中泰证券资管组合投资部首席投资经理唐军认为,2025年债券市场具体走势取决于货币宽松和财政扩张力度:若货币宽松力度更大,则利率可能进一步下行,债市会继续走牛。中长期来看,方正富邦基金固收团队认为,在基本面和货币政策两大决定性因素出现逆转之前,债市现有趋势不会轻易结束。(2025-01-13 07:30:00)
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大额
债券
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精度
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东吴恒益纯债债券C
广发景宏债券C
国泰君安君添利中短债发起D
金鹰添福纯债债券C
平安CFETS0-3年期政金债指数C
人保中债1-5年政策性金融债C
西部利得沣睿利率债债券C
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一份“爆表”的非农就业报告令美联储的降息路径突生变数。受美国2024年12月的就业数据大超预期影响,华尔街分析师们开始对美国的货币政策前景产生深深的怀疑。彭博首席美国经济学家Anna Wong表示,放弃推断类项目的理由是,它们实际上没有前瞻性的预测信号来指示通胀的走向。对于上述保险成本类通胀,Wong指出,从个人的角度来看,这种通胀是真实的,但从美联储的角度来看,他们会仔细研究它。(2025-01-12 00:14:00)
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在美国当地时间周五早晨短短几个小时的冲击下,华尔街分析师们开始对美国的货币政策前景产生深深的怀疑。高盛首席经济学家Jan Hatzius带领的团队,则将降息路径从今年3、6、9月,改成了6月和12月各降一次息,然后等到2026年6月再降一次,终端利率维持在3.5%-3.75%。(2025-01-11 05:13:00)
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2024年召开的中央经济工作会议指出,要稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳定预期、激发活力,推动经济持续回升向好。知名经济学家、华夏新供给经济学研究院创始院长、中国财政科学研究院研究员、财政部原财政科学研究所所长贾康在接受本报记者采访时表示,随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策落地,2025年我国经济发展动能将更加强劲,资本市场的活跃度有望进一步提升。知名经济学家、华夏新供给经济学研究院创始院长、中国财政科学研究院研究员、财政部原财政科学研究所所长贾康在接受本报记者采访时表示,随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策落地,2025年我国经济发展动能将更加强劲,资本市场的活跃度有望进一步提升。(2025-01-10 11:13:00)
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股票ETF单日资金净流入超186亿元中国基金报记者曹雯璟上周五,A股三大指数集体收跌,贵金属、煤炭板块表现活跃。股票ETF整体资金净流入超186亿元,其中,宽基ETF资金净流入居前,多只中证1000ETF、沪深300ETF、科创50ETF、创业板ETF产品“霸屏”资金净流入排行榜。展望后市,博时基金判断,国内货币政策或将延续宽松基调,降息降准或仍有空间,增量流动性仍有望对A股市场形成支撑。短期来看,数据真空期下两市成交量较前期有所回落,市场情绪出现边际转弱迹象,流动性定价下的股债“跷跷板”效应重现,短期市场或将延续震荡态势。(2025-01-06 13:07:00)
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华泰柏瑞沪深300ETF
华泰柏瑞沪深300ETF
金ETF
南方中证1000ETF
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报告摘要2024年12月27日,央行召开四季度货币政策委员会例会。与中央经济工作会议与三季度货币政策委员会例会相比,本次例会有五点细节变化值得关注。风险提示:化债影响下基建投融资需求变化仍待进一步传递;收储等领域进展需要一个过程,房地产市场延续调整特征;海外经济和贸易条件变化超预期;大宗商品波动超预期;加大信贷投放力度在执行上超预期。(2025-01-05 11:03:00)
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