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[导读]:中信证券研报指出,7月政治局会议提出“一揽子化债方案”后,债务化解的呼声日益高涨,而此次内蒙古发行特殊再融资债券可谓是千呼万唤始出来,预示着化债推进的正式落地。此次特殊再融资债券重启的时间节点未超预期,但其“偿还政府负有偿还责任的拖欠企业账款”的资金用途让人眼前一亮,表明了债务化解和清理拖欠企业账款的合二为一,也彰显了本轮化债的方向和决心,以及对经济修复的重视程度。宏观经济修复进度或程度不及预期;信用违约风险频发;政策变动超预期等。
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中信证券研报指出,7月政治局会议提出“一揽子化债方案”后,债务化解的呼声日益高涨,而此次内蒙古发行特殊再融资债券可谓是千呼万唤始出来,预示着化债推进的正式落地。
此次特殊再融资债券重启的时间节点未超预期,但其“偿还政府负有偿还责任的拖欠企业账款”的资金用途让人眼前一亮,表明了债务化解和清理拖欠企业账款的合二为一,也彰显了本轮化债的方向和决心,以及对经济修复的重视程度。在此背景下,信用市场行情有望进一步演绎,风险偏好型机构甚至可参与化债积极地区高收益债和存量高等级民企债的双轮驱动投资策略。
▍事项:
2023年9月26日,内蒙古自治区政府再融资一般债券信息披露文件公告,三期债券拟发行规模分别为274.4亿元、194.4亿元和194.4亿元,合计663.2亿元。根据信息披露文件,按照财政部要求,债券募集资金纳入一般公共预算管理,募集资金将全部用于偿还2018年之前认定的政府负有偿还责任的拖欠企业账款。其中,九期再融资一般债券募集资金投向未强调所偿还债务需在2018年之前认定。 ... 网页链接