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[导读]:中信证券研报表示,7月美国CPI与核心CPI环比增速均符合预期,核心CPI同比进一步下行。核心商品通胀环比继续负增长,叠加食品通胀以及能源通胀环比增速相对较低,推动了美国整体通胀环比增速低位运行,7月通胀黏性的主要构成仍然为核心服务项美国就业市场仍属于健康增长但出现进一步趋冷迹象,由于今年以来美国通胀较符合预期的下行,核心通胀环比增速近两个月趋缓,因而7月为美联储最后一次加息的概率较高。
中信证券研报表示,7月美国CPI与核心CPI环比增速均符合预期,核心CPI同比进一步下行。核心商品通胀环比继续负增长,叠加食品通胀以及能源通胀环比增速相对较低,推动了美国整体通胀环比增速低位运行,7月通胀黏性的主要构成仍然为核心服务项。今年以来美国通胀下行较符合预期,核心通胀环比增速近两个月趋缓,我们认为7月为美联储最后一次加息的概率较高,十年期美债利率短期或高位震荡。
债市启明|未来美国通胀下行还会有阻碍吗?
▍7月美国CPI与核心CPI环比增速均符合预期,均保持在较低的0.2%水平。
▍7月美国食品项通胀环比为0.2%,能源项通胀环比增速为0.1%,预计未来食品项对于美国整体CPI下行的阻碍较弱,能源项通胀短期或出现反弹,对通胀构成上行压力。
由于基数效应消失,CPI同比增速在连续12个月下降后,首次反弹,升至3.2%,但低于3.3%的预期。未经季节调整的核心CPI同比增速为4.7%,与预期一致,创2021年10月以来的新低;CPI与核心CPI环比增速均为0.2%,和市场预期以及前值一致。分项来看,7月核心商品通胀环比继续负增长,叠加食品通胀以及能源通胀环比增速相对较低,推动了美国整体通胀环比增速低位运行。7月通胀黏性的主要构成仍然为核心服务项,核心服务项中住房项通胀依然是美国通胀的主要拖累因素。 ... 网页链接