再融资新规落地 定增基金春天来了？公募机构寻求“再创新” 投资者该怎么选？

[导读]:第四，定增基金设计上有择时空间但专注定增，择时空间是指基金本身规定的股票资产占基金资产的比例范围有多大，择时空间大基金经理可以抵御市场系统性风险，也可以用来控制参与定增的时点。

　　证监会日前发布再融资新规，与先前规则相比，主要变化包括取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件。

　　再融资新规落地，让此前稍显寂寥的定增基金再度迎来黄金机会。公募机构明确表示，再融资受政策影响较大，定增基金产品的发展较为曲折，需要做好投资者的服务和引导，创新产品和投资，以承接再融资新时代的市场机会。

　　证监会日前发布再融资新规，与先前规则相比，主要变化包括取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件；优化非公开制度安排，支持上市公司引入战略投资者；将再融资批文有效期从6个月延长至12个月等。

　　再融资新规落地，基金机构密切关注其影响。金鹰基金认为，再融资新规对于资本市场影响主要将体现于以下方面：定增活动会更活跃，利好创业板等再融资需求强的公司，预计未来定增规模有望大幅增长；定价安全垫更高、退出时间更短，使战投和控股股东参与定增的动力增加；头部券商投行业务空间增加，投行业务能提升头部券商的估值中枢；参与定增的杠杆资金下降，规则更倾向于吸引战投和控股股东等中长线资金参与定增。
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