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[导读]:张永超认为，模型在两种情况下需要进行优化：一种是随着市场的演变，有效因子逐渐变化，策略通过定期回测优化模型。
曾经在2015年快速扩张，并于2016年业绩脱颖而出的量化基金，今年以来表现却不如从前。虽然7月以来整体业绩有所回暖，但量化基金产品分化仍然存在。
新华恒益量化基金经理张永超表示，今年以来一些量化产品表现不佳，主要是因为策略错误。正所谓“成也萧何，败也萧何”，目前一些业绩靠后的量化产品，正是此前靠中小市值因子获取超额收益的绩优产品。他认为：“策略回测要包含尽量多的历史样本，极端行情下回测产生的投资结论容易在某一类因子上过度暴露，导致在样本外运行出现偏差。”
在张永超看来，量化基金最主要的风险是策略失真。 ... 网页链接