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[导读]:业余时间里，许家涵与投资领域的泰斗人物彼得林奇大师“兴趣相投”，酷爱德州扑克。林奇大师曾指出，“要想在德州扑克和投资这两方面都做得出众，那么你需要练就五种能力：优秀的选择能力、出色的判断能力、严格的自律能力、强大的忍耐能力以及放得下一时得失的心理素质。
A股市场经历了“惊心动魄”的深度调整，在天治核心成长的基金经理许家涵看来，“这次大跌可以看成是中国资本市场完全开放前的一次压力测试，对管理者和市场参与者都上了很好的一课。”
在其看来，本轮牛市的核心逻辑在于货币政策宽松及改革红利释放，这两大支柱目前尚未出现松动，市场最黑暗的日子已经过去，而市场在经过这次激烈的去杠杆后，后市有望逐步展开反弹，上半年全面性牛市也将向下半年结构性牛市过渡，创业板中的成长股将表现得尤为明显，“伪成长”、“纯故事”的个股可能会被打回原形，而“真成长”将会在结构分化的市场中进一步凸显出投资价值。在“改革牛”的背景下，国企改革和“中国制造2025”将是下半年最具爆发性和持续性的大风口。
回归结构性牛市
虽然其管理的基金在六月初把仓位降到8成，并且重点配置国企改革概念，无奈股灾来临，趋势不可逆，补跌严重。许家涵认为，作为专业的投资者，一定要敬畏市场，思想上一定要有风险意识，操作上一定要严格遵守操作纪律。 ... 网页链接