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[导读]:华泰证券8月7日研报指出,A股仍然处于Q3阶段行情的做多时间。第一,与1月末指数空间“锚”对比,当前全A/上证/沪深300仍有一定交易空间;第二,短期影响A股的β变量偏正面,积极因素在于,7月美国非农连续第二个月低于预期、7月国内PPI同比或迎来U底拐点,潜在压力点在于,本周迎来大额个股IPO,但考虑近期政策主动对冲,对市场“抽水”影响或低于过往。当前高换手的市场环境下,可在操作上适当拉长视角:中期维度,延续景气-筹码-主题的框架,战略看多电子;长期维度,新增看多医药,驱动力有三,①2Q23 全球医药投融资额同比连续两个季度回升,②前期压制医药估值的公募筹码目前已回落到16年以来较低水平,③一级行业中医药调整的时空均较为极致;月度维度,战术配置顺周期的工业金属/消费建材、TMT 的游戏/计算机设备。波段交易中,考虑风险溢价、市场预期和政策“拐点-力度-有效性”,以1月底市场高点为空间锚,1月底指数下方侧重顺周期进攻,上方侧重主题挖掘。
中信证券:预计短期市场风格仍偏好分红策略 银行板块持仓有望继续修复
华泰证券8月7日研报指出,A股仍然处于Q3阶段行情的做多时间。第一,与1月末指数空间“锚”对比,当前全A/上证/沪深300仍有一定交易空间;第二,短期影响A股的β变量偏正面,积极因素在于,7月美国非农连续第二个月低于预期、7月国内PPI同比或迎来U底拐点,潜在压力点在于,本周迎来大额个股IPO,但考虑近期政策主动对冲,对市场“抽水”影响或低于过往。配置角度,中期维持战略看多电子,尤其是在美国硬着陆风险缓和下、与全球库存周期见底相关度更高的电子细分领域;长期新增战略看多医药。
华泰 | A股策略:β变量喜多于忧,仍是做多时间
短期β变量喜多于忧,仍是做多时间
我们认为A股仍然处于Q3阶段行情的做多时间:第一,与1月末指数空间“锚”对比,当前全A/上证/沪深300仍有一定交易空间;第二,短期影响A股的β变量偏正面,积极因素在于,7月美国非农连续第二个月低于预期、7月国内PPI同比或迎来U底拐点,潜在压力点在于,本周迎来大额个股IPO,但考虑近期政策主动对冲,对市场“抽水”影响或低于过往。配置角度,中期维持战略看多电子,尤其是在美国硬着陆风险缓和下、与全球库存周期见底相关度更高的电子细分领域;长期新增战略看多医药。 ... 网页链接