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[导读]:8月回顾:2023年8月医药生物板块下跌4.76%,同期沪深300下跌6.21%,医药板块跑赢沪深300约1.45%,位列31个子行业第11位。本月子板块医疗服务、中药、医药商业、化学制药、医疗器械、生物制品分别下跌1.47%、3.20%、3.97%、5.18%、7.24%、7.92%。风险提示:政策扰动风险、药品质量风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
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8月回顾:2023年8月医药生物板块下跌4.76%,同期沪深300下跌6.21%,医药板块跑赢沪深300约1.45%,位列31个子行业第11位。本月子板块医疗服务、中药、医药商业、化学制药、医疗器械、生物制品分别下跌1.47%、3.20%、3.97%、5.18%、7.24%、7.92%。8月为半年度业绩密集披露窗口期,医药整体业绩较为平淡,多数符合预期;同时宏观经济、资金环境、行业政策等方面发生了密集而深远的变化。曲折复杂的环境下医药板块仍旧没有明确主线,在行业基本面未有明显变化下,资金面因素更为市场所关注,筹码结构良好的底部中小个股,在个别事件、逻辑演绎催化下,短期股价表现亮眼,具体来看减肥降糖、医药流通、业绩催化、安全避险等多个主题机会快速轮动。
展望9月:市场整体情绪低迷、存量博弈环境下,股票的价格以及筹码结构等资本面因素权重上升,同时边际催化仍然非常重要。因此短期来看,“底部”与“边际催化”两个要素是重要考量因素。当下医药板块多数标的,从股价角度基本处于底部区间,我们预计9月可以期待的边际变化主要有:1)Q3基本面改善:建议关注出口产业链的特色原料药、低值耗材;以及有望迎来需求旺季的流感疫苗等。2)政策端变化:关注反腐进展及落地情况 ... 网页链接