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[导读]:在上周A股剧震过程中，市场结构悄然生变。代表成长板块的创业板指和中小板指周跌幅分别高达7.16%和5.19%，与此同时，代表价值蓝筹的上证50指数仅下跌1.32%。上投摩根基金副总经理杜猛认为，投资者不应把成长和价值对立起来，因为股票最大的价值就是成长。
在上周A股剧震过程中，市场结构悄然生变。代表成长板块的创业板指和中小板指周跌幅分别高达7.16%和5.19%，与此同时，代表价值蓝筹的上证50指数仅下跌1.32%。如果细化到行业板块，周期性行业表现突出，在中信一级行业指数中，银行、煤炭、钢铁指数周跌幅分别仅为0.26%、0.37%、0.43%。
市场结构变化的背后，暗藏着部分机构新布局的徐徐展开。事实上，这种变化从8月就已开始，A股风格转换迹象明显：一边是前期表现强势的医药、科技等板块显著调整，另一边是金融、地产等低估值板块涨幅居前。多位基金经理表示，传统周期板块估值相对较低，性价比更高，或存在估值提升的动力。但在一段时间内，风格转换不会很剧烈，均衡或成为短期的主要风格特征。
多因素引发调整
对于市场的调整，多位基金经理认为有两大原因：一方面，科技、消费等板块在上半年积累了较大涨幅，估值处于历史高位，同时，机构扎堆持仓现象明显，有一定的盈利兑现压力，这促使他们去寻找更具性价比的投资方向；另一方面，全球流动性最宽松的阶段可能已经过去，市场风险偏好有所回落。 ... 网页链接