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[导读]:预计未来2-3年，周期投资品龙头公司可能再现过去几年周期消费品龙头公司实现并确认估值跃迁的过程，成为核心资产新的领军品种。
近年来，核心资产效应逐渐成为A股市场重要的投资现象。这在A股市场从未出现过的新情况，其意义也极为深远。
核心资产到底是如何形成？
何为真正的核心资产？
核心资产效应还会持续多久？
下一阶段核心资产会向哪个方向演进？
对于专业投资机构，上述这些问题，值得我们认真思考，以指导我们的投资。
核心资产从何而来？
从“漂亮50”说起
证券市场历史上最著名的核心资产效应，可以说是美国1970年代的“漂亮50”。
1970年6月至1973年12月，美国“漂亮50”为代表的行业龙头公司股票实现了明显的估值扩张，属于典型的核心资产效应。美国“漂亮50”对应的宏观背景是其在60年代经过沸腾的Go-Go Years后，经济增速滑落至70年代的较低增速。在上述背景下，即便是漂亮50的EPS增速并不高于标普500，但由于其稳定性以及产业集中度提升的逻辑，其股价取得了明显超额收益。 ... 网页链接