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外资私募密集发行A股基金 市场波动选股逻辑生变

2019-06-12 14:28:00 编辑:基金速查网

[导读]:在判断信息的方向后,才能在有效的信息中进行深入的挖掘和判断,做出正确的投资决策。投资简单但不容易,关键在于把握真正关键的信息,避免在无用的信息中耗散精力。(东方红资管)

  近期A股波动加剧、北上资金净流出,但众多“洋私募”仍密集发行A股私募证券基金,例如英国最大上市资管施罗德、香港上市的亚洲最大资管之一惠理基金、新加坡毕盛资产管理有限公司等。本周一、二,北上资金每日净流入近80亿元。

  外资长期净增持A股的态势并未改变,但在不确定性或中期持续的背景下,外资的选股策略出现了一定变化。就此,第一财经记者独家专访了毕盛创始人兼投资总监王国辉。毕盛2004年7月在海外成功发行了中国A股基金,是最早通过QFII额度参与境内A股投资的外国机构投资者,目前A股的资管规模近200亿元人民币。

  “不确定性当头,这的确是考验基金管理人的艰难时刻。目前,我们更倾向于增配食品饮料、家电等防御性板块,其外部依存性很低。”王国辉称,就中长期而言,加码中国科技板块仍是其坚持的策略,尽管短期可能面临外部不确定性和盈利的压力,但“科技兴国”的主题始终是多数外资长期加码中国的理由。

  “目前我们提高了投资组合的防御性,仓位较轻,有时也可以低于50%,现金可用于投资国债、存单、回购等,”王国辉表示,“选股方面更倾向于食品饮料以及由内需驱动的行业。”

  沪深300指数目前估值比长期均值低约5%,而未来政策可能放松。不过,近期部分外资机构下调了沪深300目标位,转为更青睐偏向内需的板块,除了食品饮料这一外资向来青睐的板块,不少外资还加入医疗保健、公用事业、环保和建筑板块以提高防御性。

  其实,白色家电早年并不被国内投资者青睐,近几年因外资的涌入,估值中枢开始提升。值得一提的是,毕盛从2004年便是格力的股东之一,王国辉认为,例如格力等中国高质量个股相较于国际同类股票估值更便宜,且不断革新技术,同时具备现金充沛、高股息的特点,这是外资所看重的。

  记者也发现,相比于美的,似乎聚焦空调的格力更受外资青睐。早年,日本大金空调受人欢迎,大金成为被热捧的股票之一,为此外资也在寻觅能与大金等对标的A股公司。

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