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[导读]:据了解，新华阿鑫一号保本基金即将开放申购，截至4月底，该基金成立以来年化收益率为16.44%。在2014年四季度，在安全垫允许的范围内，适当加大了当时处于低位的高股息蓝筹股，取得了不错的收益。在2015年上半年，采取了保守的仓位管理策略，虽然阶段性跑输同类产品，但随后股灾中的较好表现，仍然取得了不错的全年业绩。
“对于整个信用债市场，短期难以看到信用利差的普遍性收窄。低风险偏好的投资者，仍需要在高评级 、高景气行业债券中规避信用风险。”新华阿鑫一号基金经理姚秋表示。
选择高评级高景气行业
债券市场从2014年初开始，受益于货币政策的放松，收益率呈现震荡下行局面。在通胀水平回升、经济增速企稳的背景下，货币环境对债市的正向作用变得越来越弱。
对于行业选择，姚秋认为，国内大部分的过剩行业都不是“多余”的行业，经济的正常运行仍然需要其中大部分的企业存活下来，有些甚至是关系到国计民生的支柱型企业，即便取消行政干预，其中的很多企业也有能力在市场机制下渡过难关；而某些产能利用率低下、产品长期滞销、社会效益与经济效益均不佳的企业，将会被迫退出市场。过剩行业的洗牌需要一个较长的时期，信用风险的集中释放将会伴随这个过程。 ... 网页链接