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[导读]:从寻找下一阶段性价比最优资产的角度，我们相对看好银行板块。银行未来一段时间可能的政策环境是存贷比取消、抵押再贷款、信贷资产证券化、地方债务置换规模扩大等。
最近主板市场出现了一定程度的调整，表面上是由上市公司一季度业绩不尽如人意、IPO速度加快、两融规模控制、管理层风险提示这些因素引致的。但从去年11月算起，上证指数已经涨逾80%，与此同时，基本面和估值的背离显著，市场内在的调整需求一直在累积。因此，近期出现阶段性调整，是正常也是必然的。
如何看待后市，我想还是应该回顾一下这次行情的核心驱动因素。去年启动的这波行情，不是由基本面驱动，甚至与基本面完全背离，这是市场的共识。市场上涨的真正因素是持续不断的资金入市，那为什么会有持续的资金入市呢？一是利率下行背景下，无风险收益水平下降；二是由于传统的投资渠道不能提供有吸引力的投资回报了，房产、信托、理财无论收益水平还是规模都在下降，所以通过股权投资提高收益水平，就成为一种大众行为，也就是我们说的居民资产再配置，这一点我们都已经强烈感受到了。 ... 网页链接