万家基金唐俊杰：四季度债市缓慢上涨

中金公司研报指出，美国2024年一季度实际GDP环比折年率1.6%，不及市场预期的2.4%，也低于去年四季度的3.4%。这份GDP报告的另一个重点是，一季度核心PCE通胀显著反弹，这才是市场最大的隐患。核心PCE指数环比折年率从上季度的2.0%明显上升至3.7%，超过市场预期的3.4%。(2024-04-26 07:12:00)

去年四季度以来，由于市场震荡下行，多位知名基金经理在市场低点逆市布局，发行新基金，多只次新基金年内已获得了超10%的收益率。这批次新基金买了什么？鲍无可认为，虽然当前经济面临的压力不容忽视，但这种压力在很大程度上来自于经济结构调整过程中不可避免的阵痛，我国经济的整体韧性仍然不容小觑。同时，当前经济结构调整也在为未来的可持续发展打下坚实的基础。(2024-04-25 02:43:00)

华泰证券表示，2024年第一季度基金持仓金融股较2023年第四季度仓位整体回升。央行发文稳定银行息差，银行基本面底部夯实，作为优质高分红、低波动资产，应把握底部配置机遇。风险提示：经济修复力度不及预期，资产质量恶化超预期，政策风险，市场波动风险。(2024-04-24 07:09:00)

截至4月22日，全市场11803只基金中已有11469只基金披露了2024年一季度报告，众多权益基金一季度前十大重仓股名单随之“浮出水面”。与2023年四季度末的重仓股相比，今年一季度，工业、信息技术、材料仍是众多基金扎堆持有的重点行业。兴全趋势投资混合型证券投资基金基金经理董理则表示：“目前市场估值仍处于低位。主要看好三个方向的投资机会：首先，国内经济稳中向好态势稳固，半导体、电子等科技类行业与宏观经济相关度较高，其景气度有望触底回升，同时这类行业作为新质生产力的典型代表，有望成为未来产业政策重点发力的方向(2024-04-24 00:01:00)

展望后市，唐俊杰认为，短期内债券市场将会维持震荡调整的态势。对于可转债市场，经过去年四季度调整后，估值明显更加合理。(2017-03-29 18:53:00)

唐俊杰表示，四季度在投资策略上，会保持中等偏上的仓位，更高的仓位和久期留给波段操作的机会。若债券特别是高等级或者长久期债券收益率反弹到一定的安全边际，会果断加仓，如果下行到一定阶段，则及时获利了结，以此来增厚投资组合的收益。(2016-10-17 02:52:00)

唐俊杰认为，中长期人口红利消失，整体经济结构性改革的步伐还未有实质性的进展。过剩行业去产能、去杠杆尚在过程中，国内外需求疲软，居民消费力难以拉动整体经济趋势性走好，实体经济回报率下行，对应无风险收益率下行，债券收益率仍有下行的空间。(2016-09-30 00:00:00)

唐俊杰表示，短期央行对于当前资金价格的判断，将显著影响短期债券收益率的走势。货币政策的宽松大概率将延后，债券收益率短期内较难出现趋势性行情，大概率会在一个利率区间内震荡，等待央行再次透露明显的政策信号。（赵婷）(2016-09-28 07:18:00)