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大道浅说:专业投资者如何做投资?

2018-09-19 20:20:11 编辑:基金速查网

[导读]:另外,为提高短期收益可以注重板块之间的配置选择。在行业低迷的时候开始跟踪,观察到出现好的迹象开始投资,在行业开始稳定的时候加大投资比例。

  两只次新“价值指数”基金 投资者有3种对待方式

  2、竞争优势带来的持续盈利能力的现金牛企业,其市值低于盈利能力价值;

  3、公司业务具有成长性,其市值低于成长性价值。

  与此相对应,优秀的价值投资者一般都遵循下面三条基本方法:

  方法一:以合理价格买入优秀公司。

  从长期看,以合理价格买入优秀公司的结果一定好于用便宜价格买入平庸公司。这一原则包含三个要点:

  1、买入优秀公司:优秀公司表现在成长性高、确定性高;

  而对于如何发掘优秀公司,更多需要行业公司层面的研究。正确的做法是找到价值的核心驱动因素,并通过对核心驱动因素的跟踪研究,找到市场未来会如何演绎。

  卓越的投资是基于对常识的洞察力,对人性的深刻理解,对国家、社会,对产业发展,对公司产品、研发、销售、管理等竞争优势的准确分析预测,并紧密跟踪买入逻辑有没有变化或新增风险等。

  对于投资持有过程,很多价值投资大牛经常告诫:在市场的起伏中要耐得住诱惑和恐惧。不要轻易臆测市场,预测市场放在最后。不预测市场但是可以感受市场,自身保持温和的态度。

  2、合理价格

  基于对企业价值的判断确定合理价格,相对来讲对企业价值判断比对市场价格判断容易。优秀公司的“逆向投资”机会经常在市场因素或个股受到情绪影响超跌情况下出现,此时的“落难公主”是很好买入机会。

  3、长期持有:优秀公司长期具有成长性和确定性,长期持有复利威力巨大。

  便宜价格买入平庸公司可能短期收益更高,即估值在较短的时间内更为重要,但质量在长期投资中却更为重要。长期看投资正确的公司远比担心是估值10倍、12倍还是14倍更重要。

  对于优秀公司的高成长性和高确定性特征,国内有同行形象的以“非对称、大概率”来表述。即当买入一家公司,上涨的概率要足够大,下跌的概率要足够小;如果大概率起作用,公司股价上涨,上涨的幅度要非常大;如果遇到小概率情况,公司股价下跌的幅度要足够小。

  例如:

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