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[导读]:复盘四轮行业深度调整,22年下半年有望开启新一轮食品饮料牛市。白酒行业景气度反转往往伴随着宏观经济上行趋势确立和白酒旺季动销超预期,我们当前正处于第四轮白酒牛市调整的尾声,需关注宏观基本面反转和中秋旺季动销情况大众品:布局疫后复苏,板块有望戴维斯双击。我们在21年11月的报告《需求复苏、估值筑底,2022年食品板块有望戴维斯双击》中战略推荐食品板块,22Q2大众品板块基本面底部确认,进入估值修复阶段,我们此前判断逐步得到验证,后续大众品基本面改善信号有望推动板块戴维斯双击
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复盘四轮行业深度调整,22年下半年有望开启新一轮食品饮料牛市。白酒行业景气度反转往往伴随着宏观经济上行趋势确立和白酒旺季动销超预期,我们当前正处于第四轮白酒牛市调整的尾声,需关注宏观基本面反转和中秋旺季动销情况。大众品布局疫后复苏,板块有望戴维斯双击,大众品板块首选疫后复苏确定性强、中长期赛道景气度高、竞争格局持续优化的餐饮供应链、啤酒和卤制品;建议关注调味品和乳制品。
摘要
复盘四轮行业深度调整,22年下半年有望开启新一轮食品饮料牛市。04年至今食品饮料共经历四次调整,前三轮板块调整一般持续3-6个季度,期间PE估值降至15-25X,公募机构配置比例降至4%-12%。21Q3宏观经济降速叠加疫情反复,22Q1白酒板块增速放缓,食品板块表现分化 ... 网页链接