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[导读]:风险提示：任何投资都是与风险相关联的，越高的预期收益也意味着越高的投资风险。请您在投资任何金融产品之前，务必根据自己的资金状况、投资期限、收益要求和风险承受能力对自身的资产做一定的合理配置，在控制风险的前提下实现投资收益。
今年以来，经历了四次定向降准后，货币政策边际放松。尤其是自今年7月5日第三次降准后，短期债券收益率和资金市场回购利率快速下行。以三个月股份制银行同业存单收益率为例，自央行在2016年下半年重启28天逆回购，实施去杠杆的政策，导致资金面趋紧后，该品种收益率维持在4%以上的水平，具有较强的投资吸引力。到了今年下半年，贸易摩擦升级，经济下行压力加剧，央行连续降准，资金面放松，三个月股份制银行存单最低发行利率一度低至2%。短期债券和存单的收益率能较为直观的反应出资金市场的变化，说明连续降准使银行间资金市场处于宽松状态，需求的增长压低了短期存单和债券的收益率。对于投资组合而言，收益率的快速下行，对于剩余期限较短的组合，可能带来收益率下行压力，甚至进一步带来负债端的波动。 ... 网页链接