民生加银基金柳世庆：坚持价值投资 精选个股均衡配置

4月26日下午，泉果基金举办2024年度策略研讨会。在此次研讨会上，泉果基金创始人、总经理王国斌，以及泉果基金基金经理赵诣、刚登峰、钱思佳等，围绕新“国九条”、AI、企业出海、红利等多个热门投资话题展开讨论刚登峰则比较关注家电出口。“近几年，很多龙头企业以品牌化的方式出口，原来代工的份额慢慢替换为自有品牌的份额，带来价值量的提升。(2024-04-27 08:45:00)

公募基金2024年一季报基本披露完毕，备受市场关注的丘栋荣等基金经理管理的基金一季度报告纷纷亮相，明星基金经理一季度调仓布局情况也浮出水面。王一峰表示，在经济增长仍有不确定性、资本市场“资产荒”现象加剧背景下，以银行为代表的“盈利稳、估值低、股息高”的类固收资产凸显投资性价比，特别对于看重“类债价值”、资产端欠配较为严重的险资而言，对该类资产配置意愿或明显提升，继续看好银行板块类固收属性的配置价值。(2024-04-25 00:28:00)

4月25日，景顺长城基金发布公告称，为保护基金份额持有人利益，保障基金平稳运作，自4月29日起，对旗下景顺长城价值驱动一年持有、景顺长城价值领航两年持有基金采取暂停大额申购限制鲍无可在一季报中表示，目前，能源相关的资源板块在投资组合中占据较大比重，对这一领域持续看好。在供给端，由于环境、ESG等因素的影响，全球能源类资源品的产量增速较低。(2024-04-25 12:48:00)

昨日A股三大指数集体反弹，尾盘不断走高，沪指、深成指、创业板指涨幅都在0.7%以上。涨幅较高的中证1000指数最受资金青睐，昨日净买入资金超过16亿元。“虽然短期出现快速上涨，但中国互联网龙头公司的整体估值仍位居近十年10%以下估值分位数，仍处于较为低估的区域，长期投资价值仍然值得关注。”该基金经理称。(2024-04-25 13:57:00)

随着基金年报的密集披露，公募基金的隐形重仓股也相继浮出水面。证券时报·数据宝统计，张坤、刘彦春、朱少醒等百亿级别明星基金经理持股中，有209只个股未出现在相应基金前十大重仓股中且持仓市值超1亿元，这些个股都是隐形重仓股。今年以来A股大盘探底回升，部分明星基金隐形重仓股跑赢大盘，工业富联年初至今上涨50.6%居于首位，该股获谢治宇、程剑共同执掌的兴全合宜A隐形重仓，期末持仓市值为3.39亿元。海信家电紧随其后，今年以来涨幅超49%，为朱少醒执掌的富国天惠精选成长A隐形重仓，期末持仓市值达到1.06亿元。(2024-04-01 00:52:00)

3月30日，公募基金2023年年报基本披露完毕。天相投顾数据显示，AI成为公募基金2023年集中进攻方向，在净买入金额前十的个股中，出现了海光信息、沪电股份、工业富联等AI板块相关个股，且这些个股2023年均收获较高涨幅。泉果基金赵诣表示，更加关注有“增量”的方向，一是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和AI应用；二是以航空发动机、算力基础设施、半导体为主的高端制造业，需求复苏的消费行业，以及稳健增长、高股息率的企业。(2024-03-31 07:52:00)

今日，易方达张坤管理的基金披露了2023年报，其中的隐形重仓股也浮出水面，值得注意的是，张坤管理的多只基金，对于“药明系”公司的持仓明显在增加。比如易方达蓝筹精选混合、易方达优质精选混合买入药明康德，易方达亚洲精选股票买入药明合联等。“综上，我们认为这些变化应是结构性的，在粗放增长年代时常出现的‘大力出奇迹’和‘乌鸡变凤凰’将更难复制，企业的经营需要更加精细化。”张坤说道。(2024-03-29 10:27:00)

3月29日，易方达基金发布旗下产品2023年年报，张坤管理的易方达蓝筹精选2023年股票仓位基本稳定，并调整了消费、医药、金融等行业的结构；个股方面，增加了业务模式有特色、长期逻辑清晰、估值水平合理的个股的投资比例。具体来看，该基金第11-20位的隐形重仓股分别是山西汾酒、药明康德、百胜中国、李宁、巨子生物、新秀丽、泰格医药、L'OCCITANE、同仁堂国药、华润万象生活。“我们认为在粗放增长年代时常出现的‘大力出奇迹’和‘乌鸡变凤凰’将更难复制，企业的经营需要更加精细化，我们也需要用更加严格和细致的标准去评估投资标的。”张坤说。(2024-03-29 09:41:00)

开年以来，债券市场持续走强下，债基产品稳健的收益表现使其备受资金青睐，不少产品也频频限购、“闭门谢客”。从投资角度来看，张刚表示，短期内市场利率止跌回稳，债券价格上涨空间相对有限。而上市公司处于2023年年报密集披露期，在管理层鼓励高比例分红的背景下，较多大盘蓝筹股的分红预案相当优厚，不考虑扣税因素，股息率在4%以上的公司数量也不少(2024-03-31 13:00:00)

上市公司年报进入密集披露期，其控股参股的基金公司过去一年经营业绩也随之“浮出水面”。业内人士表示，未来公募基金行业发展可谓是机遇和挑战并存，目前公募基金费率改革已经全面落地，佣金改革也在进行之中，对行业发展带来挑战。(2024-03-29 08:55:00)

周一A股延续调整态势，三大股指集体收跌，收出三连阴。截至3月25日收盘，上证综指跌0.71%，报3026.31点；深证成指跌1.49%，报9422.61点；创业板指跌1.91%，报1833.44点。这种环境下，有利于消费、医药、制造业和科技领域的细分行业龙头份额提升和业绩边际改善。由于有很多行业在2023一季度受到疫情尾声的影响业绩基数较低，整体来看一季度企业盈利或将会呈现弱改善的状态。(2024-03-26 06:51:00)

基金发行市场虽然仍未全面恢复，但已迎来了一些“暖意”。由于市场对债市的整体信心较强，多只债基在机构资金的推动下提前结募。华夏基金认为，红利价值偏防御风格短期将占优，顺周期板块的回调可能是投资机遇，AI、智能驾驶、机器人等产业趋势也有望反复活跃。(2024-03-25 21:50:00)