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[导读]:肖志刚总结道,16种投资风格中最优的投资风格是在一直变化的,但在2018年和2019年,精选个股应该是投资的主旋律,精选个股应在左侧买入,持股应该分散。
5月11日,由天弘基金主办的主题为“新时代·新资管·深合作”的中小银行资产配置论坛在天津举行。天弘基金权益投资总监肖志刚在论坛上表示,且经过前两年的下跌,大部分成长股已具备长期投资价值甚至被低估,2018年或有超额收益,从历史经验来看,未来两年精选个股会变得极其的重要。
对于刚刚出台的资管新规,肖志刚认为,不应该把资管新规当做原因来解释,而是应该将其当成结果来看。在资管新规正式出台之前的一系列政策,首先清理了一批互联网金融、现金贷、P2P、比特币这类不正规的非持牌金融;其次是正规金融、持牌金融把非银金融赶回银行,银行把表外的赶回表内。
肖志刚表示,去杠杆要真正有效果,游离在表外的影子银行规模就要慢慢减小并关闭,对于整个影子银行系统就是“尘归尘,土归土”的过程,资管新规也正是由此产生。
从过去20年的历史来看,PB的高点正在一步步抬高,抬高的原因是A股新上的公司越来越多是轻资产的,这类公司的PB天然要高一些,所以这个基数的抬高是必然的结果。肖志刚表示:“2013年钱荒时,PB水平最低达到过2,而几年前的底部差不多都在2.4左右,现在2.7基本已经是底部了。” ... 网页链接