国泰君安：积极财政的“子弹”仍有继续飞的空间和必要

2017-01-24 07:50:00 编辑:基金速查网

[导读]:摘要：按当前公布的数据计算，2016年财政赤字率为3.8%，含政府性基金缺口的赤字率为4.3%，基本符合我们之前的预期。收支增速在12月份当月明显下滑，出现负增长，并带动基建投资累计增速回落1.4个百分点。

　　事件：1-12月累计，全国一般公共预算收入159552亿元，比上年增长4.5%。12月当月财政收入1.13万亿，同比-7.98%。1-12月累计，全国一般公共预算支出187841亿元，比上年增长6.4%，12月当月财政支出2.2万亿，当月同比-13.87%。

　　摘要：按当前公布的数据计算，2016年财政赤字率为3.8%，含政府性基金缺口的赤字率为4.3%，基本符合我们之前的预期。收支增速在12月份当月明显下滑，出现负增长，并带动基建投资累计增速回落1.4个百分点。从支出结构看，集中在民生和社保，财政政策在积极落实中央政策。预计2017年财政政策积极态势不变，积极财政的“子弹”还要再飞一会儿，预算赤字率可能为3.5%，但执行结果的实际财政赤字率可能是4%。

　　1、按当前公布的数据计算，2016年财政赤字率为3.8%，含政府性基金缺口的赤字率为4.3%，基本符合我们之前的预期。收支相抵2.83万亿，比预算赤字2.18万亿多出6500亿元，因而实际赤字率3.8%，较2016年提高0.4个百分点。将政府性基金中4000亿地方政府专项债考虑为赤字的话，更大口径的赤字为3.23万亿，即G ... 网页链接

国泰君安国泰君安：煤炭板块估值重塑正在途中

国泰君安研报表示，煤炭板块估值的重塑正在途中，背后反映的不仅是煤炭行业深刻供需结构变化，逐步“公用事业化”，而且也反映了稀缺无风险收益率的高股息资产投资策略的问题期末沪深股通持股集中在恒源煤电、兰花科创、平煤股份、山煤国际、冀中能源，占总股本比例分别为8.92%、4.41%、3.90%、3.76%、3.68%；港股通1季度资金集中兖矿能源、久泰邦达能源、中国旭阳集团、中国神华、中煤能源，占总股本比例分别为14.41%、13.20%、7.62%、6.87%、5.74%。(2024-04-25 07:36:00)
标签：能源煤炭股本股息季度持仓估值
国泰君安国泰君安：胰岛素集采结果出炉国产替代有望提速

事件：2024年4月23日，国家组织药品联合采购办公室发布公告，公示胰岛素专项接续采购拟中选结果。本批集采预计于5月开始在全国落地实施，与上一轮胰岛素集采平稳有序衔接。集采力度温和，企业间价差缩小。新价格体系初步确定，利好国产胰岛素龙头。随着企业间价差显著缩小，甘李药业的6款产品在中选的同时全线提价，核心产品甘精胰岛素中选价格为65.30元/支，在提价34.1%的同时中选A组，门冬预混、门冬餐时、二代预混三款产品在中选A组的同时分别提价5.5%、29.6%、44.8%，预计将带来业绩的显著增厚(2024-04-25 08:21:00)
标签：产品提价价差同时价格
国泰君安 4月25日要闻盘点|基金再传大消息！这类ETF正式获批

A股震荡整理：成交额不足8000亿钛白粉概念大涨沪指涨0.27%，深证成指涨0.14%，创业板指跌0.04%。成交额不足8000亿，钛白粉概念大涨，化学原料、化肥、化学制药板块涨幅居前，航天航空、通信、传媒板块跌幅居前。国泰君安研报表示，煤炭板块估值的重塑正在途中，背后反映的不仅是煤炭行业深刻供需结构变化，逐步“公用事业化”，而且也反映了稀缺无风险收益率的高股息资产投资策略的问题。推荐：1）长协焦煤；2）高股息动力煤；3）估值偏低，具备修复空间；4）成长&转型。(2024-04-25 16:26:00)
标签：板块券商股息估值成交额
国泰君安国泰君安：政策推动下港股优质资产配置价值提升

国泰君安研报表示，1）在海外风险事件仍未完全出清，并可能扰动港股市场的情况下，具备低风险特征的高分红风格仍有配置价值，建议关注通信运营商、能源和公用事业等高分红行业风险因素：1）国内经济复苏进度不及预期；2）美国经济放缓引起衰退交易；3）国际地缘摩擦升温；4）美联储货币政策宽松不及预期。(2024-04-24 06:55:00)
标签：港股市场分红风险扰动行业南向
国泰君安国泰君安：AI对存储晶圆产能消耗拉动显著

4月24日消息，国泰君安研报表示，AI端侧对于存储容量的需求不断增加，所需产能的计算结果如下：手机：若内存由8GB增加至16GB，DRAM晶圆新增消耗量约3643.26千片，若闪存容量由256GB增加至512GB，NAND晶圆新增消耗量约4033.61千片。风险提示：下游传统需求恢复不及预期；AI产业进度不及预期；国际贸易风险。(2024-04-24 07:14:00)
标签：增加新增