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[导读]:对于货币型基金我们强调投资者要关注入场时点,回购利率下台阶是重要判断指标。在回购利率下行之前,偏紧的资金面为货币型基金带来投资机会。
展望2014年,宏观面,经济增速平稳回落,全年前高后低走势;通胀方面,2014年通胀依然平稳,CPI水平略低于2013年;微观面,周期波动下的盈利拐点钝化,全部A股净利润较2013年略有回升;政策面,改革毋庸置疑将成为影响市场的最大变量,中期改革将释放制度红利,有助效率提升;流动性方面,利率仍是一道坎,利率市场化使资金利率高企,制约股市估值提升。整体而言,2014年股市没有趋势性向下的风险,改革和创新推动的转型会逐步改变微观企业盈利能力,股市机会可能由点到线到面逐步扩散,股市战略上看多。债券型基金机会大于风险。
在选基方法上,我们仍然秉承3M投资理念,即Manager,Market和Match。根据基金经理业绩及风格筛选合适的基金。首先,优选历史业绩突出、选股能力较强的基金经理。其次,在优选基金经理的基础上,结合市场风格二次筛选。整体配置思路,核心持有保守成长和新兴成长风格基金,挖掘主题基金的投资机会,阶段配置价值风格。 ... 网页链接